中国宁波网讯投行和券商的经济学家预期,提高印花税税率目前看来或许只是开始。据悉,后续调控政策已进入决策层视野,例如国有股减持以及继续加强监管等
财政部从5月30日起将证券交易印花税税率从0.1%提高到0.3%,A股市场随之暴跌。投行和券商的经济学家预期,提高印花税税率目前看来或许只是开始。据悉,后续调控政策已进入决策层视野,例如国有股减持以及继续加强监管等。
“印花税税率调整本身没什么,它震撼市场的原因在于出台时间出其不意,调整幅度也比较大。”花旗银行亚太经济与市场分析部副总裁沈明高昨日对《第一财经日报》表示,“而且给市场带来可能出台后续调控政策的压力。”
高盛首席经济学家梁红认为,此举会对市场产生温和的负面影响。
A股市场曾有提高印花税税率的先例。1997年5月12日,印花税税率从0.3%提高到0.5%,上证指数在随后4个月回调30%。
“这是去年以来政府调控本轮牛市的政策中,效果最明显的一个。”德意志银行大中华区首席经济学家马骏表示,选择采取提高印花税税率,因为它本身是一个比较灵活的工具,可以被连续使用。
“如果在目前阶段就征收资本利得税,影响太过激烈。”马骏表示。
但是,如果A股市场完全忽视措施而继续以空前的速度上涨,马骏称:“将继续提高印花税税率,我们不能排除最终征收资本利得税的可能性。”
沈明高表示,印花税税率提高给市场的压力在于,出台这项政策的初衷是担心股市泡沫,因此希望以此减少投机行为,帮助股市未来的发展。但是,如果这一政策并没有对市场产生明显效果的话,有可能会继续出台其他调控政策。
这些措施的形式,也从货币政策向行政手段转变。例如,提高印花税税率、央行加强窗口指导控制信贷资金投放等。
“未来可能出台更多针对性的政策,例如扩大QDII规模。”摩根大通中国投资战略研究主管兼首席经济学家龚方雄昨日表示,“共同基金和保险资金被允许增加境外投资的规模,可能会在未来几周出台。”证监会还可能在A股市场推出股指期货,帮助股市降温。
“假如A股市场调整幅度在15%~20%以内,这是希望看到的,并且会减少后续调控政策的出台。”马骏表示,“如果A股市场的下跌过深,例如下跌40%~50%,可能面临着挽救市场的压力。”
“从印花税税率提高带来的这些心理压力来看,市场还是需要较长时间来化解的。”沈明高告诉本报。马骏认为,本轮A股市场回调幅度不会太大,持续原因是流动性依然充足。
“伴随着在A股市场出台针对性政策,还会继续进行适度的宏观紧缩。”龚方雄认为,央行再次将存贷利率各提高27个基点的可能性为三分之一,未来可能只提高存款准备金率1次,幅度是50个基点。沈明高预期,未来央行至少加息1到2次,下一次加息预计在三季度。梁红则预期年内还将加息2次,每次加息幅度为27个基点。(王蔚祺)