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央行再加息 剑指CPI 股市房市影响待观察
稿源:  | 2007-07-21 08:16:05

  加息对A股市场影响有多大?

  现在的问题是,假使果真如预期的那样加息,对A股市场将会形成什么样的影响呢?对此,笔者认为,假使加息的话,A股市场仍有进一步走强的动力。

  一是因为加息固然会使得储蓄收益率提升,但并不必然会驱动更多的股市资金回流银行系统。毕竟A股市场目前的牛市走势已得到了各路资金的共识,而在牛市背景下其未来的预期收益率自然远远高于银行利率。所以,短期内对A股市场的资金面影响并不大。

  二是因为加息并没有完全改变A股市场的牛市基础。因为A股市场目前的牛市基础主要是人民币升值、中国经济增长、上市公司业绩增长以及资金流动性过剩。而加息对上述的牛市基础影响力并不大,相反,一旦人民币基准利率提升的同时,美元利率不变,那么,人民币将重拾升值之路。这其实也是前一次加息过后,A股市场迅速再度走强的原因之一。

  三是历史经验也显示出持续加息周期的初期并不会改变牛市的趋势。比如说美国证券市场的牛市往往伴随着加息周期,为何?因为加息往往意味着经济增长强劲,而股票市场是宏观经济的晴雨表,而不是加息的晴雨表,所以,加息周期初期,股票市场对加息的敏感度并不强。反观A股市场,在前期的加息也并没有改变A股市场的牛市趋势,所以,投资者在实际操作中,可暂时不必要对加息有过分的恐慌心理。(渤海投资研究所秦洪)

  加息呼声越来越高牵动市场敏感神经

  近期,政府、券商、银行等相关机构和部门对加息的预期到达鼎盛,加之近日刚刚出笼的上半年金融统计数据,加息的呼声越来越高,无时无刻不触动着股民们敏感的神经。

【编辑:庄伊岚】