报告、周金涛撰写日期：2008-05-09

　　按照我们前期的逻辑框架，PPI的上升是经济周期运行后期资源约束下的典型表现。经济运行的后期会出现资源约束和经济结构比例失调，在需求没有明显回落的条件下，资源约束首先表现为生产资料，尤其是不可再生资源价格的提高，即表现为PPI和原材料、燃料动力价格的上升。

　　4月份PPI延续了前期的上升趋势，工业品出厂价格同比上涨8.1%，原材料、燃料、动力购进价格上涨11.8%。在工业品出厂价格中，生产资料出厂价格同比上涨9.0%。其中，采掘工业上涨27.2%，原料工业上涨10.4%，加工工业上涨6.0%。生活资料出厂价格同比上涨5.4%。