能够成为中国经济的“晴雨表”，一直以来就是管理层推进股市改革的核心目标之一。令人遗憾的是，A股市场在初步完成了基础性制度改革，并优化了市场投资者结构，具有了“晴雨表”的功能之后，今年一系列出其不意的自然灾害，加剧了温总理所提到的经济“最困难”的格局，使市场对中国经济的悲观预期成为笼罩在A股上空巨大的阴云。

　　我认为，中国经济当前的核心问题，在于一直没有平衡好的经济增长三要素??外贸、投资、消费目前齐齐发力向下，不仅没有改变此前不合理的增长结构，相反结构不合理的弊端进一步加剧了中国经济“硬着陆”的风险。

　　对外贸易增速一直是中央政府希望放缓的。但前提是，贸易顺差的降温应该是温和的而不是骤降，并且在外需下调的同时，必须提振内需以顶住经济下滑的缺口。但从目前的情况来看，由次贷危机引发的美国经济衰退对于中国外贸的抑制作用，有超出中央政府调控节奏之嫌。更值得注意的是，贸易顺差不仅是当前中国经济增长的核心动力，更是资本市场“流动性过剩”的源头。

　　再来看固定资产投资。应该说无论是地方换届所带来的投资冲动，还是年初的雪灾及当前的地震，对于固定资产投资的现实需要，都使得投资有理由成为弥补贸易顺差下降所造成的经济“缺口”的主力。但不可否认的是，如果消费不能及时跟上，固定资产投资的升温，将很可能导致远期的产能过剩，而固定资产投资对即期的需求，又会进一步加剧CPI的膨胀，这恐怕是当前将“防通胀”放在调控首位的中央政府所不能容忍的。

　　消费增长虽是长期受到中央政府鼓励的“绿色增长”，但在短期之内，消费受CPI高企的抑制，并且在股市相对低迷的当前，财富效应的锐减也使居民消费能力大打折扣，从长期的角度来看，基础性社会保障体系的不完善，也严重制约了居民的消费意愿。

　　由此看来，改革开放30年来一直高速增长的中国经济，面临着骤然减速的风险，好不容易有了“经济晴雨表”功能的A股市场，或在短期内难以回避这种系统性风险。当然，任何事物都有两面性。也正是因为当前经济面临的错综复杂的局面，使管理层充分意识到从表面上已难以协调诸多矛盾，只有调整产业结构，促进经济增长方式的转变，才是化解各方矛盾的根本性手段。而初步具备了优化资源配置功能的股市，在搭建好多层次资本市场的平台之后，在未来将迎来更大的战略性机遇！