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越南将引爆第二次亚洲金融危机?
稿源: 北京青年报  | 2008-06-10 18:40:36

  摩根斯坦利分析报告断言,越南可能爆发类似1997年的金融危机。越南真是全球金融危机率先倒下的第一块多米诺骨牌吗?———

  越南当地时间6月9日上午10点35分,越南基准指数(VNIndex)再挫1.3%,报收379.12点。这是自5月5日下跌以来,越南股市连续23个交易日走阴。昨天,越南财政部发布通告表示,越南国有企业进行金融投资须获得总理阮晋勇批准,意在通过加强对国有企业投资的监管确保国有资金使用得当。

  越财政部指出,计划投资股市、银行业务的国企须获总理批准。目前,越南63家国企在证券、地产等领域总投资约4.55亿美元。越资本投资管理公司负责人表示,今年以来,东南亚国家的通货膨胀率超过了25%,预计第四季度可能会触顶30%。上周,越南政府将今年经济增幅由9%下调至7%。

  ■今年越南股市腰斩

  上周五,越南股市股指报384.24点,较去年最高点1170点缩水67%。成为全球今年表现最差股市。

  2006年,越南股市以144%的累计涨幅“笑傲江湖”。截至今年3月12日的两年时间内,越南基准指数(VN指数)暴涨了近5倍。2006年越南国内生产总值约573亿美元,GDP增长率为8.17%,人均国内生产总值约722美元。截至2006年底,外国累计在越投资协议金额600亿美元,协议项目6813个。外资的大量进入,对越南通货膨胀起了直接的推动作用。

  而越南政府对外资持有上市公司股票上限放宽至49%加速了海外热钱潮涌淘金。越南股市总市值在不到两年时间内从原来的区区10亿美元火速膨胀到200亿美元,股指从120点飞奔至约1200点。2007年1月,指标股平均市盈率高达73倍。股市剽悍,楼市也狂躁。两年内,胡志明市房价从每平方米200多美元涨了三倍。随着今年股市暴跌,楼市也一蹶不振。

  更为意想不到的是,股指已经腰斩的胡志明证券交易所居然遭遇机械故障,从5月27日起因“电脑技术原因”休市三天,而在30日恢复交易首日,大量抛盘潮涌,将股指再次推向深渊。

  ■放任通胀导致经济困境

  鹏博通讯社分析师指出,越南目前面临很严峻的金融市场动荡。越南5月份CPI指数超过25%。为抑制高通胀,越南央行5月19日将基准利率提高到12%,但此举又导致资本市场连续暴跌,并连累经济实体部门。

  分析师指出,连续狂挫的越南股市将加速海外基金卖出当地股份,而当地政府对如何抑制股市继续跳水“反应迟钝”。美林证券亚太债券策略分析师马克指出,越南政府以提高利率抑制通胀,这可能会引发今年越南股市暴跌甚至殃及全球市场。

  从去年底开始,越南通胀初现端倪。当时粮食、能源价格快速攀升。但当时正值越南一些国有企业完成重组,越南政府和国企均不愿就此采取的控制投资规模等举措使“整合”结果半途而废,因此,政府放任通货膨胀,未采取任何有效举措抑制经济过热,最终导致今年股指腰斩、楼市跳水、通胀加剧、货币贬值等困境。

  ■越南盾迅速贬值

  去年10月,1美元兑换16000越南盾,1元人民币兑换1960越南盾;如今1美元兑换16330越南盾,1元人民币兑换2300越南盾了。高盛发布分析报告认为,越南盾的跌势还将加速。德意志银行则认为,未来数月内越南盾会再贬值30%。

  5月30日,惠誉国际评级将越南主权基金的债券评级从“稳定”下调至“负面”,越南主权信用的下降,有可能引发大量外资的抽逃,从而再度刺激越南盾继续贬值,如此恶性循环,越南经济状况堪忧。

  据越南通讯社报道,2007年1至11月,越南逆差105亿美元,同比增长142%。由于进口成本的飙升,越南贸易赤字在今年前4个月内已经增长两倍,赤字数额达到了进出口总额的六成。

  第一访谈

  罗杰斯:越南股指腰斩是对过去几年狂热的修正

  采访:本报记者杨青

  被访人:前量子基金合伙人、商品大王罗杰斯

  记者:越南股市连续下挫,是否会导致“崩盘”?

  罗杰斯:越南股市过去几年持续走牛,今年出现大幅下挫,股指腰斩实际上并非是不同寻常的事情。这只是市场对过去持续高温的严重修正。越南通胀严重而政府并不试图遏制,最终通胀失去控制,现在只能采取“狠招”抑制过度通胀。

  记者:有分析师指出,越南股市连续下跌会引发新一轮亚洲金融危机,您是否同意这一观点?为什么?

  罗杰斯:我不知道这一状况会持续多久,也不知道是否会危及亚洲其他国家。我个人认为,目前几乎没有境外投资者在越南股市投资,主要是本地投资者“受害最深”;同时几乎很少有越南投资者在海外投资,因此,越南股市对境外影响甚微。

  亚洲其他市场也许会遭遇同样困境。现在全世界各国都在“对抗”通货膨胀和流动性过剩两大顽症。如印度尼西亚、马来西亚、印度、中国等,现在都面临很大困境,即他们都试图控制价格,但很可能这一状况不会持续太久。一旦价格控制“之手”撤离,真正的通货膨胀将引发价格暴涨。从历史上看,价格控制不会奏效,往往最终会让事情变得更糟。因此同样的事情还会在今后发生。(杨青)

【编辑:崔燕】