对于中共中央政治局会议和央行关于宏观政策的最新表态，市场普遍预计，下半年政策或将更侧重保持经济增长。受此影响，昨日上证指数收报2903.01点，涨1.32%，深成指收报9974.14点，涨0.51%。两市共成交998.75亿元，与上一交易日基本持平。

　　分析师表示，从近期管理层的态度来看，下半年宏观调控将不会继续从紧，而是适度放松以保持经济增长，让投资者的信心有所恢复，但市场积弱已久，谨慎心态难以很快改变。盘面显示，昨日大盘高开后高位震荡，短线资金热衷的题材股行情仍占主流。

　　题材股依旧火热

　　沪深两市昨日跳空高开，银行、地产成为做多的主要动力，推动上证指数盘中最多上涨59.35点；不过，市场或许担心中央在适度放松财政政策或信贷政策的同时，仍将实施加息等从紧的货币政策，从而打击券商股、保险股等率先杀跌，并拖累大盘持续收窄涨幅。从行业指数的表现来看，各大行业全线上涨，建筑、农林、电子、公用、地产等行业涨幅居前。

　　其实，各大行业出现普涨的格局已持续一段时间，从大智慧Topview数据看，在近5个交易日中，只有煤炭石油一个板块出现下跌。其中5日涨幅靠前的有：旅游酒店、房地产、新上海、券商、银行类等。而从涨跌幅分析上看，有个显著的特点就是，游资成为上涨的主要推手。

　　以爱建股份(600643)为例，该股前期受到增资消息刺激而一路狂涨，连日出现无量封涨停的局面，在经过短暂停牌后于7月22日复牌。当日在大量买单的推动下股价很快涨停，并伴随巨量封单。就在股价封停不到5分钟时成交量激变，接近2亿元的巨额抛单将股价迅速打落，出逃资金鱼贯而出。公开资料显示，22日当天，东方证券上海宝庆路营业部居交易席位之首。该营业部于7月11日、14日买入爱建股份1.54亿元。而爱建股份在停牌期间实行了10增3的配股，如此算来，该营业部短期获利有望达到1700万元。

　　从大智慧Topview数据观察，不仅是游资参与题材股的操作，普通散户、中户对奥运带动的旅游酒店业、超跌已久的地产板块及有世博、迪斯尼题材的新上海板块都是相当的看好，在他们的合力下这些板块均走势强劲。

　　“近期板块的热点轮动异常活跃，股指如果要继续向上突破，那么急需一个持续的热点来支撑市场。”平安证券首席策略分析师罗晓鸣称。

　　煤炭5日净流出32亿

　　昨日，作为市场权重较大的金融及地产板块走强无疑成为助推指数走高的“最大功臣”。

　　“如果银行类股能够延续涨势，上证指数很可能会突破3000点的心理位。”华泰证券分析师陈慧琴说。

　　罗晓鸣的观点是，金融、地产板块前期超跌明显，如果大资金对此类个股的判断出现改变，那么股市奥运前的震荡走高态势就会更为稳健。“现在急需权重股振臂一呼！”

　　令人欣喜的是，大智慧Top板块资金流向显示，近期领涨大盘的金融股机构资金5个交易日净流入达62.5亿元，是期间大盘机构资金净流入总和的1.7倍。地产板块在7月22日结束机构资金连续14个交易日净流出局面，22日、23日资金小幅净流入2500万元。

　　在机构资金中，嗅觉灵敏的QFII资金对于银行股的建仓动作尤其明显。如果以7月3日至23日间16个交易日为统计周期，观察两大QFII云集营业部的具体个股交易记录可知，交通银行(601328)以被买入15.96亿元排在买入额排行首位。大智慧Topview资金流向统计显示，5月16日以来该股机构资金仅4个交易日小幅净流出，资金合计净流入45.6亿元。其中，7月3日以来机构资金净流入20.0亿元，机构、法人持仓分别为7.2%及81.9%，筹码高度集中。此外，排名第七的高华证券北京金融大街营业部也具有很强QFII背景，三家营业部7月3日以来资金合计净流入14.8亿元，而从净买卖队列的基金交易来看，基金做多态度仍不坚定。

　　同时，钢铁、电力两大板块近日机构资金也出现回暖迹象，而受油价回落影响，煤炭化工板块5个交易日资金净流出32.1亿元。