市相

　　观察

　　受美股跳水、7月份PPI或高达两位数等多重不利因素的影响，A股市场周五在蓝筹股的带动下急剧下挫，上证综指盘中一度下跌53.77点，考验2700点关口。午后有消息称，央行将允许新增贷款规模扩大5%，此利好刺激金融、地产等相关个股奋力飙升，推动上证综指绝地反弹最多55.04点。尾市大盘在资源股的拖累下有所回落，收市上涨26.10点，再度收复2800点。

　　截至收盘，沪市前二十大权重股仅4只下跌，周四停牌的中国石油补跌1.12%，中国神华再创新低，中国人寿、招商银行、海通证券等金融股集体劲升。整体来看，两市超过八成个股上涨，其中涨停的非ST类股多达25只，跌停的非ST类股仅2只。行业指数方面，除采掘、金属、水电3个行业下跌以外，其余行业全线上涨，金融指数飙升6.08%，涨幅居首，传播、地产、纺织、造纸等行业涨幅居前。

　　中国南车新股IPO对二级市场的影响有增无减。昨日上海银行间同业拆放利率涨跌互见，7天品种利率和14天品种利率窄幅上落，反映短期资金需求的隔夜品种利率飙升24.89个基点，显示机构正在争相融入短线资金。同时，自上周一至本周一，连续六个交易日机构资金大幅净流入，累计净流入72亿元，但本周二机构资金再度出现高达12亿元的净流出，说明机构投资者或急于兑现并向一级市场转移资金。

　　有消息称，受成品油涨价的影响，7月PPI上涨压力较大，超过9%的概率较高，甚至可能达到或超过10%。分析人士认为，高企的PPI对政策形成约束，从紧的货币政策将难以放松。面对如此大的PPI和CPI的差异，中下游企业的利润增速在3季度有可能快速下降。

　　另有消息称，中国人民银行在本周四召开的一个会议上，允许商业银行将今年人民币新增贷款额度较年初设定的规模扩大5%，这意味着下半年可以增加投放大约2000亿元人民币的贷款，扩大的额度主要用于小企业以及农业贷款。此举令市场更加憧憬未来将陆续有利好兑现。

　　不过，市场人士依然担心，继周四大幅失守30日均线后，周五上证综指仍未能收复这一重要技术支撑，可能会触发大量的技术抛压；另外，对8月份大小非解禁的恐慌情绪开始蔓延，即将面临大额解禁的宝钢股份等股价逆势下挫，对市场无疑是雪上加霜。