专家认为，人为“限产”造成供不应求，价格终将回归理性

　　新闻纸生产企业昨日向中国证券报证实，目前有多家企业正在酝酿新一轮涨价。面对今年以来的第三次涨价，分析人士就涨价的原因产生了分歧：是单纯的成本传导，还是生产方有意炒作？是需求激增引发的供不应求，还是开工率下降引发的产量减少？但是不论争论的结果如何，分析人士认为，考虑到原料价格的涨势已经近顶，新闻纸的涨价势头也将趋缓。

　　华泰股份相关人士对记者表示，今年以来已经有两次幅度比较明显的涨价，每吨新闻纸分别上涨100元和500元左右，而此次可能的涨价幅度为300元。中国造纸协会秘书长赵伟也证实，新闻纸企业可能会在近期提价，幅度在300-500元/吨。

　　从去年下半年，新闻纸价格走出了低迷的市场空间，价格一路飙升：从去年年底每吨4400元至4800元左右，到今年初每吨5200元，随后又涨到了每吨5800元，而最近又涨到了每吨6300元左右。

　　今年上半年，面对来势汹涌的涨价潮，一些报社不得不宣布上调报纸价格。但随着再次涨价势头的到来，一些报纸开始怀疑这种涨价行为是一种“自我操作”：“企业有意造成一种涨价的声潮，报社听说要涨价，更加剧了抢纸的惶恐”；还有报社认为，奥运期间报纸肯定要扩版，这期间涨价无异于一种“要挟”。

　　但生产企业和行业协会都认为，此次涨价的最主要因素仍然是成本推动。

　　“除了木浆价格和废纸价格一直在涨，电价、运输价、人工费用、贷款利息、财务费用……都在涨。但即使是这样(涨500元)，也没有完全抵消成本。”这位人士不无担忧地说，由于成本的推动，8月份即使涨价了，利润率也不如6月份。

　　赵伟认为，这种由生产成本推动的价格上涨是一种刚性传导，对于生产企业而言，是一种不得已的行为；而关于报社是否认为涨价是一种炒作，则是企业和报社之间“价格博弈”的一种必然。

　　不论价格双方的立场如何，在这场价格博弈的背后，不能忽视的是造纸企业的议价能力提高。与两年前价格低迷时期相比，市场已经变成了“卖方市场”，说明新闻纸供需关系发生了变化。然而，究竟是什么原因导致新闻纸供求关系发生逆转，却引发了分析人士的分歧。

　　国泰君安造纸行业研究员王峰认为，造纸企业或主动或被动地“限产”，是造成现在个别地区出现“新闻纸荒”的主要原因。

　　他认为，从数据来看，2007年底新闻纸产能在530万吨左右，而同期的国内消费仅有393万吨，出口海外的销量为57万吨，产能缺口已经比较明显；而从2008年的情况看，在总产能不发生大的改变的前提下，奥运因素拉动的新闻纸需求增长集中在七八两个月，由此产生的额外消费增量不会超过8万吨，国内新闻纸需求的增长幅度仍然有限。

　　更为关键的是，今年以来，新闻纸的出口情况发生了很大变化。过去企业靠海外市场消化产能的时代已经改变，新闻纸销量的主要出口又回到了国内。

　　海关数据显示，今年前5个月，中国新闻纸出口17.6万吨，同比下降33.2%。有分析称，出口价格低于国内市场价格，是导致企业出口动力减弱的最主要原因。

　　“所以，我认为，只能是新闻纸开工不足，导致产量下降，人为地造成了新闻纸供不应求的情况。”王峰说。

　　中国轻工业信息中心提供的数据也支持了这一观点。今年5月新闻纸产量400277吨，同比增长2.88%，而前五月累积增幅为5.06%，说明5月单月的产量弱于前几个月。

　　王峰认为，造成企业限产、开工不足的原因有两种，一种是企业主动地限产，减少开工率和开机时间；另一种是受原料限制被动减产。

　　“无论是哪种情况，可以肯定的是，如果是企业有意限产保价，那么纸品产量的降低，也将影响总收入。”

　　针对开工不足的说法，造纸协会认为不能成立。赵伟表示，新闻纸企业的开工率维持在90%左右，不能说是开工不足，而是属于合理的开工率。

　　他认为，主要是报业的需求增长比较明显，从而缓解了曾经的供大于求。他提供的2007年数据显示，国内消费增长达到14%，考虑到今年的奥运因素增长率有望达到16%左右，“奥运虽然是一个短期因素，但奥运导致报纸扩版、增印确实能拉动新闻纸需求。”

　　而中国轻工业信息中心主任郭永新则认为，产业内的整合加速了产能集中，因而使现有企业在产品定价方面的话语权得到提高，并且产生了阶段性的产量紧张。

　　2005年以来，新闻纸行业产能骤然扩张。加上行业内企业整合度不高，小企业遍布，缺乏与需求方形成议价的能力，新闻纸价格一路走低，企业毛利率下降。

　　而到了去年底，在宏观调控和环保要求下，造纸业掀起了一场整合关停风暴，许多产能不足10万吨的企业被产能和环保门槛拦到了市场的外面，市场整合程度增加。一些生产综合纸种的企业纷纷宣布停产新闻纸，如岳阳纸业2007年宣布减产新闻纸，这样使得华泰等新闻纸企业的领头地位获得巩固。

　　针对新闻纸未来涨幅，有媒体报道认为，此番刚性需求将推动价格一直上涨至2011年。专家人士认为此种说法“靠不住”。

　　郭永新指出了一个值得注意的现象，即持续上涨两年多的木浆和废纸价格，从上月开始止涨回跌，由此可以认为，新闻纸价格继续上涨幅度有限。

　　“6月进口美废纸价格不仅止住了继续上涨的势头，而且开始回落，这其中部分原因是国内部分中小企业倒闭，导致纸浆需求减少，废纸价格回落。我了解到，玖珑等企业的废纸进口价回调。许多废纸贸易企业开始担忧，并且对未来价格走势悲观；而造纸企业则逐渐眉开眼笑。”

　　郭永新认为，新闻纸的未来价格包括动力、人力、运输等生产价格因素，以及原材料价格因素。即使PPI价格在不断走高，但其增幅远远低于原材料成本，所以只要原材料成本止住涨势，新闻纸价格就没有理由继续涨下去。

　　“所以新闻纸价格的波动，也要遵循市场规律，最终必然向价值回归。(记者周婷) (来源：中国证券报)