8月12日，国家统计局发布的最新统计显示，7月份，居民消费价格总水平同比上涨了6.3%。其中，城市上涨6.1%，农村上涨6.8%。至此，今年CPI（居民消费价格）涨幅已经连续3个月出现回落，但是CPI上涨中的非食品因素应当引起重视。

　　在前一日公布的PPI（工业品出厂价格）同比上涨10%，创下了12年来的新高。CPI已经回落，而PPI仍在冲高，PPI和CPI之间的差距继续拉大，加上对于非食品价格上调的预测，专家认为，虽然通胀放缓，但通胀压力仍在，如果放松价格管制，隐性的通胀会变成显性，非食品价格因素对CPI的影响会加大。

　　应重视非食品因素

　　从7月份的数据看，食品价格同比涨幅为14.4%，其中，猪肉价格涨幅为12.1%，油脂价格涨幅为30.8%。非食品价格上涨2.1%，消费品价格上涨7.8%,服务项目价格上涨1.5%。

　　在食品价格同比下降的同时，应当重视CPI上涨中的非食品因素。统计数据表明，在CPI的构成中，7月份非食品价格上涨2.1%，比上一个月上升0.2个百分点，比上半年提高0.4个百分点。由于非食品占我国CPI的权重约在2/3，非食品价格每上涨1个百分点将直接导致CPI上涨约0.67个百分点，因而非食品价格的不断上涨将促使CPI高位运行，继续回落的基础非常不稳固。

　　中金公司研究部报告指出，基数效应使得7月份CPI降至6.3%符合预期，通胀向非食品蔓延。近几个月CPI的放缓来自于基数效应和食品价格的季节性回落，但非食品通胀呈逐月加速态势。非食品CPI通胀攀升至2.1%，国内能源价格调整对其贡献了约0.2个百分点，7月份的非食品通胀攀升还仅仅反映了能源价格调整的直接影响，但间接传导效应还将逐渐显现。

　　“剪刀差”继续拉大

　　数据显示，从今年5月起，我国PPI和CPI就出现了“剪刀差”现象。5月PPI同比上涨8.2%，CPI上涨7.7%，PPI在本轮物价上涨中首次反超CPI0.5个百分点，6月反超1.7个百分点，7月反超3.7百分点。随着PPI和CPI差距的拉大，关于PPI是否会向CPI传导的问题也开始显现。

　　“只要CPI无上行迹象，高位的PPI不会阻断要素价格改革的进程。”联合证券近日发布的一份报告这样说道。报告认为，由于PPI向CPI传导程度有限，我国要素价格改革应坚定推进。但是也有专家担忧，为理顺要素市场价格传导机制，国家可能对价格管制逐步放松，而这将导致CPI后期上涨压力不断增大。

　　交银施罗德认为，虽然目前PPI向CPI传导不畅，未来可能仍不顺畅，但传导的压力还是客观存在的，再加上农产品价格的上涨压力仍然存在，这些都将显著地反映在CPI上，很可能进一步恶化目前的通胀局势。

　　齐鲁证券高级宏观分析师边绪宝最近撰文指出，控制通货膨胀，控制非食品价格上涨除了坚持适度从紧的货币政策外，还需要财政等多种政策的配合。在目前阶段，为了稳定物价，减缓PPI向CPI的传导效应，财政政策可以通过减税和增加补贴等多种手段发挥更多的积极作用，减税和补贴都可以适当降低企业的生产成本，减少价格上涨向下游企业的传导。