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背景资料:国际“热钱”
稿源: 新华网  | 2008-08-17 15:33:04

  新华网北京8月17日电 记者张伟

  国际“热钱”通常指以投机获利为目的在国际金融市场上快速流动的短期资金。

  国际“热钱”又称游资或投机性短期资本,它主要投资于外汇、股票及其衍生产品市场,具有投机性强、流动性快、隐蔽性强等特征。一些长期资本在一定情况下也可以转化为短期资本,变为热钱。

  上世纪七八十年代,一些国家开始放松金融管制,取消对资本流入、流出国境的限制,使“热钱”的形成成为可能。新技术革命加速了金融信息在全世界的传播,极大地降低了资金在国际间调拨的成本,提高了资本流动速度。以远期外汇、货币互换和利率互换、远期利率协议、浮动利率债券等为代表的金融创新,为“热钱”提供了新的投资品种和渠道。这些因素使全球国际资本流动总量大幅增加,“热钱”的规模和影响也随之越来越大。

  一般来说,国际“热钱”追逐的目标国需要具有若干条件,例如目标国经济增长过热、短期利率预期走高或正处在相对高点,短期本币升值预期增加,以及开放的金融体系和较弱的金融监管能力。“热钱”在有钱可赚时便迅速通过虚假贸易、增资扩股和地下钱庄等手段进入目标国,在获取高额利润或风险加大后则立即流出。

  所谓“热钱”流出,就是大量变卖以目标国货币计价的资产,如外资拥有的股票、国债等,换成他国货币后,迅速出境。“热钱”的进出如果时间短而流量大,将造成目标国股市、债市、房市暴涨暴跌。

  因此,“热钱”疯狂的逐利是造成全球金融市场动荡乃至金融危机的重要根源。无论是发生在1994年的墨西哥金融危机,还是1997年的东南亚金融危机,“热钱”都起到了推波助澜的作用。

 

  

【编辑:吴颖】