正在接受审议的《保险法》修订草案酝酿对险企投资“不动产”放行，这将令险企对房地产市场的投资从过去的“暗度陈仓”走向“明修栈道”。伴随着房地产市场的调整，保险资金成为楼市潜伏的一大主力资金。

　　险企不乏大“地主”

　　尽管《保险法》修订草案首次抛出“不动产”三个字，但实际上，保险资金对房地产市场早已有所“动作”。

　　在政策许可的尺度下，直接收购优质物业是保险资金投资房地产迈出的第一步。打着“自用”的旗号，保险大鳄们成为一个又一个物业的主人。在北京、上海、广州等经济发达城市，保险资金购置大面积优质办公物业的行动一刻未停。据记者不完全统计，2006年泰康保险股份有限公司分别购买了37913平方米的金融街F2B和65096平方米的北京国际中心1号楼，共计14亿元。北京国际中心2号楼也被国内一家保险公司购买。新华人寿在保监会叫停其寿险资金的地产动作之前，除了在广州时代广场置下办公场所外，还先后投入巨资用于北京繁华地段多个商住物业的开发，在其前董事长关国亮的力主下，新华人寿的数十亿元资金先后“染指”北京西贸中心、新华人寿大厦、北京饭店二期“北京宫”、华平大厦等。

　　寿险“一哥”中国人寿2007年底的公告称，将以超过五亿元人民币购买中国人寿保险（集团）公司旗下部分自有房产、在建工程、土地使用权等资产。中国人寿首席投资官刘乐飞接受媒体采访时亦曾明确表态，早在两年前，中国人寿已在着手研究投资商业房产领域，并已在人员、项目、制度流程等方面，做好了前期准备工作。

　　某些时候，房地产也与保险公司的主业推进巧妙结合在一起。2007年底，华安保险在全国各地自购物业，首批推出200家社区保险门店。按照华安的构想，到2008年底，华安将在全国开设2000家门店，5年内这一数字将达到10000家。华安表示，此举指在掌控终端消费群，不过，没有悬念的是，伴随着对终端消费群的掌握，华安亦成为不小的“地主”。

　　或成楼市新“房托”

　　在股市低迷之际，对投资“不动产”的放行无疑是保险业一项重大利好。数据显示，今年一季度，北京、上海、广州等城市的写字楼租金收益率，扣除空置率因素后为5.19%-6.86%，高于一年期国债收益率2-3个百分点，这对于讲求“长线稳定回报”的保险资金来说具有一定吸引力。

　　“国务院在2006年出台的23号文件中用行政办法支持保险业参与基础设施项目的投资，而现在是用法律的形式固定下来，这对于像中国人寿这样经营寿险业务、长期积累了大量资金的保险公司而言无疑是个很大的利好。”中国人寿董事长杨超前日的表态成为保险公司的心声。

　　尽管草案并未对“不动产”投资比例上限作出具体规定，但保险公司人士认为，保险企业或参照5%的投资比例进行风险控制，以此计算，将有1000多亿元资金可进入不动产。

　　不过，也有学者认为，如此大手笔保险资金一旦进军房地产市场，成为楼市“新血”，将不利房地产市场理性回归。此外，保险公司投资房地产市场亦存在很大风险。在十多年前，保险公司亦曾获准投资房地产，但因风险把控不严，造成不少烂尾楼。从国外经验看，目前欧美保险公司对房地产直接投资的比例也呈逐步下降趋势，更多地转向间接投资领域。（记者 李青）