交通运输：09年1月交通运输业投资策略

　　主要观点：

　　运量增速回落

　　2008年1-11月，全国交通运输货运量、客运量、货物周转量和旅客周转量同比增长分别为11.4%、8.1%、5.6%和8.1%。客运数据与前几个月基本持平；货运数据下降。

　　行业指数走势同步于沪深300指数

　　11月，交通运输指数走势同步于沪深300指数。个股中，航空公司受政策扶持以及重组预期刺激，股价涨幅较大，而前期受三通概念刺激股价涨幅较大的厦门空港和厦门港务，在利好兑现后，股价有所回落。

　　春节期间运输需求增加

　　2009年的春运的到来，探亲与旅游客流增长会带来对运输需求的增长，尤其是各大城市与主要旅游城市间的需求将会大增，对铁路、公路、航空客运需求会大大超出平时。另外，2008年春运期间遭遇雪灾，基数较低，预计2009年春运期间的运输需求会大大超过上年。

　　投资建议：

　　评级为：未来十二个月内，中性。

　　受到经济增速下降以及美国次贷等影响，各类经济实体经营状况下滑，由此而生的运输需求也随之下降。重点关注业绩稳定性较强的公司，具有明确增长预期或者已经历了公司最坏阶段处于向好方向发展的公司。(上海证券 冀丽俊)