时机成熟

　　“目前是推出融资融券业务的较好时机，试点的风险也是可控的。”部分接受采访的市场人士认为，融资融券放开后给市场带来的好处显而易见。融资融券能够发挥价格稳定器的作用，有效缓解市场的资金压力，能够刺激A股市场活跃，改善券商生存环境，能够为建立多层次证券市场打下良好的基础。

　　业内人士指出，《试点办法》规定的融资融券业务客户保证金比例和维持担保比例比较高，试点证券公司还会根据自身情况提高风险控制比例，融资融券业务的财务杠杆效应实际上并不大。而且，试点阶段融资融券业务的资金和证券来源为证券公司的自有资金和自有证券，由于目前证券公司资产项下货币资产比例较高、证券资产数量较少，而其中又只有“可供出售金融资产”科目下的标的证券才可用于融券业务，所以现阶段融资规模会远远大于融券规模。即便从成熟市场看，普遍情况也都是融资规模明显大于融券规模。

　　同时，试点期间，证券公司将根据自身的实际情况,通过适当提高融资融券客户的资质条件、资产“门槛”和在本公司从事证券交易的期限,以及适度提高保证金比例和担保比例等审慎措施,维护行业有序竞争的局面,这对提升试点券商的业绩和防范风险作用较大。

　　作为世界上大多数证券市场普遍交易方式,融资融券交易可为投资者提供新的交易方式,对改变证券市场“单边市”状况有益,并可以为投资者提供避险工具。

　　但是，也有专家提出，融资融券的推出对我国A股市场总体上看是建设性的，但它毕竟只是一种交易工具，并不会也不可能因为其出现而改变或者影响某一时期市场趋势的大方向。（记者 侯捷宁）

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