中国宁波网讯 横跨服装、房地产、股权投资的“三驾马车”模式，雅戈尔曾让许多投资者羡慕不已。就在本周二晚间，其发布的一则公告再度让人对其股权投资侧目——雅戈尔投资有限公司参股首开股份，以１３．９６元／股的价格认购其４２９０万股，投资总金额为５．９９亿元，位列首开股份第四大股东。

　　股权投资曾是雅戈尔最强劲的利润支撑。然而，随着去年股市一泻千里，“成也萧何，败也萧何”，雅戈尔的金融资产一度缩水上百亿元。

　　雅戈尔这次入股的首开股份，是北京一家房地产开发公司，此次募集资金净额达４６．１５亿元，拟投放于已有房地产项目。雅戈尔投资有限公司参股首开股份投资总金额为５．９９亿元，占首开股份总股本的３．７３％。认购后，雅戈尔承诺锁定１２个月。

　　据记者了解，由于此项投资的资金来源为公司的自有资金，对雅戈尔今年的利润没有影响。

　　此前，多面向金融证券类企业为主进行股权投资的雅戈尔，此次选择了一家房地产类的上市公司做股权投资，引发了一些分析人士的猜测：同样拥有房地产业务的雅戈尔，是否想借此机会“淘金”北京房地产市场？

　　但雅戈尔董秘刘新宇表示，这只是一次股权投资，股权解禁后，将看具体情况决定是否抛售这部分股票。刘新宇表示，由于雅戈尔自己也在做房地产，对房地产领域比较熟悉，因此，对参股首开股份比较有把握。

　　从１９９２年起从事房地产开发的雅戈尔，主要投资在宁波、杭州、苏州这三个城市房地产市场。目前，雅戈尔的储地量共有３９０万平方米左右。“今后的三年，将是房地产业务的收获期。”刘新宇称。

　　事实上，对于雅戈尔的此次投资，不少证券分析师看好，“雅戈尔认购价格很便宜，仅为１３．９６元／股，比当前首开股份的市价低了一半，目前从账面上来看是有利可图的。７月２１日，首开股份收盘价为２６．０８元，假定首开股份的股价在未来１２月内维持现价，雅戈尔的投资收益率也在９０％以上。若首开股份在未来１２个月内仍具上涨空间，雅戈尔的战略投资眼光将再次显现出来。”

　　不过，在经历去年延续至今的全球金融危机冲击后，雅戈尔的股权投资的模式曾受到了投资者的种种质疑。雅戈尔连续抛售中信证券股权，再加上２００８年Ａ股持续低迷，雅戈尔持有的海通证券和金马股份股价下跌，导致雅戈尔２００８年计提资产减值损失高达１３．１６亿元，占营业利润的６０％。

　　雅戈尔的２００８年年报显示，公司投资收益２２．２２亿元，同比减少１９．３２％，主要原因是公司减持海通证券股票产生亏损４．６９亿元。业内人士分析，雅戈尔股权投资受挫的不仅仅是海通证券和金马股份这两个超大项目，在双鹤药业、中国铁建、大秦铁路、攀钢钢钒上的投资均有折损，仅有中信证券因持股成本较低而获利颇丰。

　　宁波晚报记者 陈旭钦