新年伊始,我国区域振兴规划又传利好,《长江三角洲地区区域规划纲要》已经上报国务院审议,即将出台。从前期已批复的区域发展规划来看,它们不仅在经济振兴上取得了积极效果,而且也极大提升和盘活了相关地区上市公司的资本市场,并获得了市场强烈共鸣和大幅炒作。而无论从全国经济的地位,还是证券市值的占比来看,长三角区域都占据了绝对的龙头优势,预期中的长三角区域规划的出台,必将开启A股市场区域板块的新时代。
规划出台指日可待
在刚刚过去的2009年,出于金融危机之后我国全新的宏观考虑,区域振兴规划频繁出台。有关数据显示,去年我国一共批复了珠江三角洲地区、海峡西岸经济区、黄河三角洲高效生态经济区、海南国际旅游岛等11个区域振兴规划方案,几乎是之前4年的总和。
国家发改委地区经济司副司长陈宣庆2月2日在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上表示,我国还将出台一系列区域发展规划和政策性文件,今年结合一些重点地区的实际情况,我国将把一些应该在国家层面加以研究推进的重点区域纳入国家发展战略,研究制定一些区域发展规划和政策性文件。最近,长江三角洲区域发展规划等三大区域发展规划正在研究制定。
最新版《规划》提出要完善定期会商制度,继续完善上海、江苏、浙江的两省一市“省市长”定期协商会议机制,充分发挥长江三角洲城市经济协调会市长峰会的作用,充分发挥现有江浙沪经济合作与发展座谈会等合作机制作用,推进落实三方共同明确的有关合作,完善长三角合作的制度建设。
经济地位举足轻重
长江三角洲经济区是指由江浙沪三省市中包括上海、南京、杭州、苏州、无锡、扬州、南通、镇江、湖州、宁波、绍兴、舟山、温州、嘉兴、常州等16个地级以上城市组成的区域。长三角的崛起是在珠三角之后,20世纪90年代初,以浦东开发为龙头,以集体经济和私营经济为主的“苏南模式”和“温州模式”相伴随,带动整个长三角地区上了一个新台阶。上海作为长三角的核心城市,成为国内外投资者关注的热土,特别是跨国资本正大举向长三角地区转移,身处中心的上海市日益发展成为大公司、大银行总部和研发中心的所在地,并加快朝国际经济、金融、贸易和航运四大中心迈进。对周边城市起到了较强的辐射和拉动作用。
最新统计显示,2009年江浙沪三地生产总值达71794亿元,长三角GDP首次超过1万亿美元,若把长三角看成一个经济体,去年其GDP总量排在全球第11位,列俄罗斯之后、韩国之前;若按照2009年统计核算的中国国内生产总值300670亿元计,长三角GDP生产总值约占全国的21.4%。根据三地政府工作报告,江浙沪去年生产总值分别为34061亿元、22832亿元、14901亿元,其经济增速分别达到12.4%、8.9%、8.2%,这表明江浙沪三地的经济发展良好,随着长三角一体化不断深入,长三角经济区的抗风险能力增强,并将日益成为中国经济发展的火车头。
资本市场占据重要份额
从江浙沪的证券化程度看,根据本报研究小组和WIND数据统计显示,目前沪深两市上市公司家数（A股）为1722家,流通总市值达到145600亿元。其中,上海本地上市公司家数为159家,流通市值约20200亿元;浙江省上市公司家数为140家,流通市值约4700亿元;江苏省上市公司家数为128家,流通市值约5100亿元。整体来看,两省一市上市公司家数为427家,总流通市值达到30000亿元,两项分别占上市A股的24.8%和20.6%。由此可见,以两省一市为代表的长三角地区上市公司,在我国资本市场占据了主要份额和重要地位。
这些上市公司当中不乏国内的龙头企业,如曾经名列“A股第一高价股”的中国船舶、国内最大钢铁上市企业宝钢股份、国内最大规模的汽车上市企业上海汽车等。同时由于地缘因素,长三角资源型企业较少而制造型企业优势比较明显,自主创新型企业较多。随着产业结构的不断调整,金融、物流等服务型企业的发展提速,产业结构将呈现全面发展格局,具体体现在长三角上市公司的行业分布上。
目前除了传统产业机械设备（29家）、纺织服装（16家）,信息服务和设备、医药等新兴产业领域的上市公司家数较多,两大领域的公司数分别达到25家和27家。作为第三产业的建材、商贸、房地产等上市公司近年明显增多,分别达到18家、26家和26家。代表现代服务业的金融类上市公司也达到9家,涵盖银行、证券、信托、保险等领域,从而为长三角未来发展奠定基础,如上海的交通银行、海通证券、中国太保、浦发银行,江苏的南京银行、浙江的宁波银行等,快速发展备受外界关注。另外就是面向民生的服务行业包括电视、广播、出版业、创意产业等,随着政策规划措施的逐步规划落实,相关长三角上市公司如中视传媒、陆家嘴、东方明珠、百联股份等长期发展前景都值得期待。
资金布局路线图
今年以来,区域经济规划主题成为资本市场亮点之一,今后随着具体政策的不断落实,将给地区板块个股带来实质利好,可以预见的是我国区域经济结构在未来新一轮的经济增长周期中会发生很大的转变。由于投资者对部分区域公司的认识还相对陌生,因此存在获取超额收益的可能。市场分析人士指出,长三角这一区域上市公司众多,投资者宜抓住重点,可从强强联合、资产注入、重组借壳这三个方面把握好市场机会。
强强联合型
多关注地方国企和央企整合
区域振兴将打造经济增长新引擎,尤其是区域内强强联合的上市公司,将可望获得更好的发展空间。在长三角区域中,二、三产业并举的上海市和以制造业为主的江浙发生竞争在所难免,但上海的制造业将会逐步向周边迁移,上海产业中的工业比重也会逐渐缩小,向以服务业为主的现代都市经济过渡。例如近期上实和上药集团的大整合、东航与上航合并、百联集团或吸收合并上海九百新世界等上海地方企业与央企的行业整合大动作。
资产注入型
优质资产注入受市场青睐
上市公司的控股股东把优质的资产注入到上市公司,从而可有效改善上市公司的资产质量,提升其盈利能力。例如上海电气的吸收合并注资、老凤祥向黄浦区国资委定向增发、高淳陶瓷置入中国电子科技集团十四所优质资产等案例,均将为其带来飞跃式发展。
重组借壳型
壳资源公司炙手可热
重组借壳型多发生于长江三角洲区域的绩差公司身上,还有一些资不抵债的上市公司也易成为炙手可热的壳资源,往往会产生乌鸡变凤凰的奇迹。例如都市股份被海通证券成功借壳;开创国际重组变身为远洋捕捞公司;众合机电破产重整后注入轨道交通资产焕发新生;*ST琼花和*ST张铜也分别因江苏国信和沙钢集团重组借壳才得以从退市边缘挽回。