三大悬念犹存

　　悬念一

　　沪深300成份股受追捧？

　　昨日蓝筹股频现异动，以石油石化、煤炭开采为主的资源股逆势走强，券商股也有亮丽表现。那么，沪深300成份股会否受追捧？

　　最新统计数据表明，沪深300指数成份股中，机构持股比例合计高达42%，其中一般法人持股占28.58%，基金和保险公司分别持有沪深300指数成份股总股本的10.24%和1.99%，其他持有沪深300指数成份股的机构投资者还包括非金融类上市公司、QFII、券商、信托公司、银行、券商理财产品、社保基金和财务公司，但持有比例最高0.26%、最低0.08%，QFII持有沪深300成份股略高于券商持有的份额。

　　而据最新报告，股票型基金仓位约90%、混合型基金的仓位约81%，普遍持仓较重，因此基金公司并没有太大继续买入成份股的动力和空间。

　　悬念二

　　对A股影响会如何？

　　股指期货推出之后，A股是否会现暴涨或暴跌走势呢？

　　东海期货沈先生认为，从国外经验来看，股指期货短期对A股会有影响，但长期来看，不会影响A股的趋势。

　　研究机构均认为，由于目前开户数仍然有限，现有资金尚不能对现货市场形成较大的影响。比如，平安证券分析师李先明认为，理论上的定价、价值发现功能，短期内影响不会太明显。通常在股指期货推出前，权重股一般会有表现，但A股市场并未出现，这主要跟我国的制度设置有关系，机构目前还不能参与。

　　广发证券策略团队也认为，从中期所前期在各地调研的情况看，股指期货推出初期，参与的可能是大部分之前期货市场的这些玩家。这些资金可能还无法大到对整个现货市场形成很大的影响。

　　悬念三

　　机构参与期指何时出台？

　　中国证监会主席助理姜洋就股指期货上市相关问题日前表示，目前，证券公司、证券投资基金等参与股指期货的政策规定征求意见工作已经完成。证监会正在根据反馈意见进行修改和完善，不久将陆续发布实施。

　　同时，证监会也向有关监管部门及时通报了股指期货进展情况，积极推动和配合有关监管部门研究出台相关政策。

　　业内认为，不会太久，基金、券商、QFII 等参与股指期货的政策规定就将陆续出台。

　　他山之石

　　其他市场期指上市影响

　　美国 堪萨斯期货交易所于1982年2月16日在世界上最早推出股指期货。推出前，标普500指数升幅达4.35%。推出后，指数就连续下跌9.79%。

　　韩国 1996年5月3日，KOSPI200指数期货正式上市，上市前该股指上涨17.5%，上市后，指数又恢复下跌趋势。

　　香港 恒生指数期货于1986年5月6日上市。推出前，4月25日恒生指数就突破新高。期货上市时，恒生指数创下了1865.6点的历史性高点，接下来就开始了两个月的回调。之后，恒生指数又恢复了上涨趋势。