图为论坛开幕式现场。
昨前两天，由宁波市政府、中国社科院和宁波诺丁汉大学共同主办的宁波·诺丁汉国际金融论坛，以“民间资本和发达经济之路”为主题，进行了一次较高水平的金融学术交流。其中，结合本次论坛的主题，宁波民间资本如何乘势而上，在扩大投资的过程中再创民营经济新优势，成为与会人员讨论的热点话题。
民营经济一直是宁波的特色和优势所在，民间资本更是宁波经济的活力所在。改革开放以来，一大批宁波民营企业家白手起家、勇于开拓、乐于奉献，贡献了宁波70%的利税、80%的GDP、85%的就业机会和90%的上市公司，是宁波经济发展的主力军。特别是近年来，宁波的民营经济和民间资本，积极把握时代机遇，主动推进结构调整和产业升级，研发核心技术、拓展产业链条、打造高端品牌，目前全市各类民营经济实体超过30万家，135个产品排名国内市场占有率第一位。仅2009年就有20余家民营企业实施海外并购，占浙江省一半以上；在全市获得的16000件国家授权专利中，民营企业占90%以上。同时，宁波民间资本积极进入各个新兴产业和高端领域，在新能源、新材料、信息产业、生物医药、节能环保等新兴产业中，处处活跃着民间资本的身影。
在国家推动民间投资的“36条”政策和我市“29条”政策相继出台后，民间资本如何健康投资，促进民营经济转型升级、进一步做大做强，成了社会普遍关注的热点。
民间资本投向金融业，如何争取双赢？
在8月28日宁波市政府出台的《关于进一步鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》中，拓宽了民营企业投资空间，鼓励民营企业投资战略性新兴产业和先进制造业、投资城市综合体建设、投资发展总部经济、完善营销体系、投资金融产业、投资节能环保产业、投资基础设施、参与发展民办教育和社会培训事业、投资发展文化产业等。其中，金融业与民间资本的双向互动，成为引人注目的焦点。
中国社科院金融所发布的《中国城市金融生态环境评价》显示，宁波近年来一直位列三甲，在分项指标中，宁波是全国信贷资产质量8个AAA级城市之一，企业诚信排名全国第一。宁波已经进入了由人均GDP1万美元向2万美元、由宽裕型小康向全面小康迈进的新阶段。在这个背景下，雄厚的宁波民间资本投向金融业，成为很多民营企业和中小投资者的热切愿望。
截至2010年3月份，我市18家法人金融机构中，每家机构前10大股东中存在民营资本的达到16家，其中，民营资本在前10大股东中持股占比在1%-25%之间的有1家，占比在25%-50%之间的有2家，占比在50%以上的有13家。
对包含担保、典当、寄售、小额贷款公司等在内的其他融资类金融机构，由于政策层面不存在明确的资本属性限制，仅对投资入股企业的经营条件有一定约束，我市民间资本对此类金融机构的投资发展形势较好。截至2010年6月末，宁波市已开业小额贷款公司15家，全部为民间资本出资成立，注册资本总额23亿元人民币；据宁波市经委统计，宁波市目前共有备案担保公司40家，其中营运备案32家，开业备案8家，注册资本18.83亿元；农业类担保公司5家，工业类担保公司35家；纯财政出资3家，民间资本占全部注册资本的80%；至2010年二季度末，我市共有57家典当企业，全部为民营资本出资成立，实收资本为7.56亿元。
分析人士认为，目前在政策层面并不存在民间资本进入金融业的障碍，主要问题是金融机构尤其是大中型金融机构对民间资本投资入股存在“门槛效应”，即不仅要求民间资本具有雄厚的资本实力，而且要求民间资本主业突出，市场优势地位明显，因此民间资本能否投资入股金融机构，决定因素并不是“资本”问题，而是民间资本的来源及其实力，我市一些大型优势民营企业对宁波银行的投资就是上述“门槛效应”的充分体现。因此，对大多数民间资本来说，投资入股小型金融机构可能是其进入金融业的唯一渠道。
而从金融机构对民间资本控股企业的支持来看，至5月末，以民间资本为主的中小型企业贷款余额为4578.3亿元，比年初增加517亿元，占全部企业贷款余额的77.7%。此外，金融机构还通过金融创新，拓展民间投资创业融资渠道、搭建沟通平台实现资金供需有效对接、加强外汇管理服务支持民间资本走出去等方式支持民间资本的发展。
金融机构对民间资本投资创业支持中存在的内在深层次问题是，我国金融业改革仍在持续推进之中，当前金融机构经营方式的传统性与民间资本活跃的投资创业需要广范围、多层次的金融支持之间存在矛盾。从金融业支持民间资本投资创业存在问题的外在表现来看，当前金融业对民间资本投资创业支持有如下三类问题需要解决：有效金融服务提供能力不足；民间资本的产业属性制约其投资创业空间进一步扩大；金融市场对民间资本投资创业的支持仍有待加强。
私募股权投资(PE)：有待开拓的新方向
私募股权投资，就是由专家管理的投资于企业股权的基金。打个比方：几个手中有闲钱的个人投资者，几家愿意出资金的企业，他们把手中的钱集合到一块，成立一个私募股权基金(股权投资企业)，其资金是用于投资企业股权的；这里又会出现一家网罗了各类投资专家的“基金管理人”，就是股权投资管理企业，他们是帮助股权投资企业去挑选那些处于发展中的成长性企业，在股权投资企业参股后，对被投资的企业进行管理。
宁波市金融办的有关负责人告诉记者，开展私募股权投资可谓是“一举数得”：在这个过程中，股权投资企业通过市场化的资源配置，个人和企业投资者也就是民间资本可以通过参股股权投资企业以获得收益，而那些成长性企业亦可获得新的融资渠道，另外还将促进区域经济结构调整，促进区域金融体系完善。一直以来，宁波中小企业规模难以提升、一些有着很好发展前景的企业“做不大、做不强”的问题比较突出。引入PE，通过市场化的运作，可以完善宁波企业股权结构，加快转型升级的步伐。
根据2010年3月份的不完全统计，目前宁波共有各类PE企业37家，另有大量的投资公司也在运作股权投资(目前宁波市注册资本超过500万元的投资公司共有1096家，其中有300多家在运作PE)，以宁波东元创投为代表的政府背景的PE、以杉杉创投为代表的大型民营企业举办的本土PE和以新以创投为代表的合资PE在近几年中纷纷成立。同时，以深创投、天堂硅谷、中欧基金为代表的外地PE也积极进入宁波市场，宁波PE呈现出蓬勃发展的态势。
此外，基金规模逐步壮大。截至2010年3月份，我市现有37家PE企业所管理的基金规模超过20亿元，为民间资本提供了健康的投资渠道。
有专家预测，随着宁波本地企业对PE的认识在逐步加深，宁波PE即将迎来一个迅猛的发展期。
对于发展PE来说，宁波有着良好的基础和明显的优势。首先，宁波拥有资金优势。得益于民营企业起步早、发展快，资本的原始积累已经完成，一些有较强实力的企业开始涉足资本运作，以实现资金的高效运转与增值。有专家分析，随着近年来经济结构的调整，一些传统行业企业由于难以进一步转型升级被逐步淘汰，但企业主手中保留了大量资金，这将成为PE的重要资金来源。其次，宁波拥有项目优势。宁波拥有大量具备良好发展基础的优质企业。据统计，2009年有103家企业的135个产品成为全国“单打冠军”，2008年产值过亿的工业企业就达1216家。目前200余家企业进入上市后备队伍，80余家企业实质性地启动了上市工作，对当前以Pre-IPO为投资取向的PE企业有很强的吸引力。
民间资本，市场准入“门槛”能否更低？
根据浙江万里学院商学院田剑英教授的研究成果，宁波市作为民营经济强市，民间资本形式多样、异常丰富。2009年宁波市46家企业(集团)年末资产总计2673亿元，这其中，私人控股为30家，占宁波市全部企业集团总数的65.2%。据此测算，宁波的民间资本至少在1745亿元以上。从小额贷款公司来看，宁波民间资本的投资意愿也非常强烈。历年来，宁波市非国有投资一直占全社会固定资产投资总额的50%至60%，年主营业务收入在500万元以上规模的非国有工业企业的总产值占宁波市工业生产总值的25%。
宁波市工商联副主席罗龙利认为，我市雄厚的民间资本仍然遭遇着“成长的烦恼”：投资领域受限，赚钱项目难找，特别是一些垄断性行业，市场准入“门槛”高，审批条件和程序不透明，一道道“玻璃门”、“弹簧门”将民间资本挡在外面。
解决这个问题，首先要消除体制障碍，拓展民间投资渠道。我市作为民间资本非常发达和活跃的地区，要率先打破行业垄断，为民间投资扫除体制障碍。要尽快消除投资领域中对民间资本的进入壁垒，为民间资本进入金融、铁路、航空、电信、电力等行业创造更便利的条件。鼓励支持民间资本进入基础设施等领域，创新并推广新型项目的投融资模式，架起社会资本与政府性项目之间的“桥梁”。
其次要完善服务平台，提高民间投资效率。要建立民间投资服务中心，对民间投资项目实行分类指导，完善项目建设全过程的服务，及时帮助协调解决投资项目建设中出现的问题。定期发布地区发展规划、行业发展前景、产业投资政策等投资信息。加强民间投资监测预警，避免向过剩行业重复投资。健全社会化投资服务体系，建立专业化投资服务机构，充分发挥专业化市场中介服务组织的积极作用。加强政府服务，减少审批环节，公开审批程序，加快民间投资项目的落实，提高民间投资的效率。