中国宁波网讯 ２８０．５元／克！国际金价突破１３００美元／盎司新高后，上海金交所牌价随即刷新，昨日亦创出高点。自去年９月底入市至今，正好一年时间，金民张女士手中的１公斤投资金条已获得了将近３０％的收益。而与此同时，另一边刚刚到期的２０万元挂钩黄金的一年期理财产品却被告知以５％的亏损告终……

　　同样是黄金投资，结果却截然相反。和张女士一样，在国际金价“势如破竹”的行情之下，实则“有人欢喜，有人愁”。

　　炒金热潮参与者众

　　据了解，去年９月２５日，在国际金价突破１０００美元／盎司，并创出新高之后，张女士果断以２１８元／克的价格从中金黄金投资金条专柜提回了一条１公斤“大黄鱼”。截至昨天，这条购入时价值２２万元的“大黄鱼”，已增值至２８万多元，一年收益高达２８．６７％。

　　黄金的大好行情再次掀起甬城一阵炒金热潮。“今年以来，累计购买投资金条超过３公斤的有不少，平均收益也有１０％多；就在前几天，还有客户一天就下了三次单，当天累计购买金额超过百万元。”中金黄金宁波直营中心经理俞建雅称。

　　不仅是实物金、纸黄金市场，甬城黄金Ｔ＋Ｄ市场亦是人气攀升。“近几个月，Ｔ＋Ｄ业务的开户数一直稳定增长。”银行人士告诉记者。

　　银行理财跑输金市

　　而与金价的一路畅行相比，记者发现，同样在近期到期的挂钩黄金的银行理财产品却全面跑输了金市。

　　根据普益财富监测数据显示，今年８月份到期的银行理财产品中未达预期收益的产品共计６款，其中，有５款为挂钩黄金的结构性理财产品。也有相关统计显示，２００９年到２０１０年发行的黄金理财产品平均年收益率不足５％，而同期的国际金价却从１０００美元/盎司涨到了１３００美元/盎司，涨幅约３０％。

　　而即使是表现较好的挂钩黄金理财产品，也未能跑赢金价今年以来的涨幅。记者了解到，近期诸多挂钩黄金的理财产品中，表现较好的是中行“中银进取”系列一年期黄金挂钩理财产品，虽然部分产品实现年收益率高达１４．６６％，仍然远低于同期金价涨幅。而近期发售的投资期限较短的黄金挂钩产品，预期最高收益也仅为８％左右。

　　金融衍生品设置花样多

　　“挂钩黄金的理财产品收益未必与相应市场的走势相一致，投资者倘若判断不准，难免与预期相背。”银行理财专家对此解释。

　　以张女士刚刚到期的产品为例。据悉，该产品以１０００美元／盎司的国际金价为期初价格，规定一年内，金价的波幅在２０％之间，就能获得（期末价格－期初价格）／期初价格×１００％的收益，否则只保证９５％的本金。尽管张女士看涨金价，但当国际金价突破１２００美元／盎司（即便只是瞬间突破１２００美元／盎司）时，张女士这笔同样２０万元的投资，已然缩水至１９万元。

　　除了这种区间收益形式的设置方式外，记者了解，也有一些挂钩黄金的理财产品为产品分段设定触发价格，如一年平分四期，每期一旦达到了触发价格，便可提前获得收益，若未满足触发条件，则无收益或只能获得０．３６％的活期收益。不过，银行产品经理表示，不管是哪个种类的产品，投资的收益和风险总是成正比的，这样的产品相对稳健。

　　“挂钩黄金的结构性理财产品本质上是一种金融衍生品，其收益并不一定与金价上涨同步，投资者购买时应详细了解产品说明，除了对市场行情有所判断外，投资者还需结合产品的具体设置情况有所选择。”理财专家表示。（宁波晚报记者 崔凌琳）