中国宁波网讯 在现货市场买进的同时，在期货市场卖出（或者相反），这样一周转，大宗商品价格暴涨暴跌的风险可以被锁定。这种“套期保值”的操作手法，越来越被宁波的企业看中。

　　“２００８年金融危机以来，大宗商品市场出现了巨幅波动。这两年，宁波近百家企业逐渐涉足期货市场，采取不同的套期保值方法，减小了原材料价格波动给企业带来的损失，做得好的企业还因此产生了数千万元的利润。”宁波市证监局有关人士告诉记者，对于实体经济来说，期货市场作为规避和控制风险的一个平台，正在被越来越多的甬企接受。截至今年９月底，宁波的期货机构代理交易量高达２６９４．４９万手，代理交易金额２．７７万亿元，均创历史最高纪录。

　　期货市场上赚回现货市场的亏损

　　“可以说，金融危机增进了宁波企业在期货市场规避风险的意愿。”宁波证监局有关人士告诉记者，２００８年金融危机以来，大宗商品市场出现了巨幅波动，有的企业因此损失惨重。而一些利用套期保值锁定风险的企业却尝到了甜头。在实际的生产经营过程中，为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降，可利用期货交易进行套期保值，即在期货市场上买进或卖出与现货市场上数量相等但交易方向相反的期货合约，使期现货市场交易的损益相互抵补，锁定企业的生产成本或商品销售价格，保住既定利润，回避价格风险。

　　举例来说，Ｂ公司是我市一家油脂压榨企业，２００８年下半年，国内大豆、豆粕价格一路暴跌，进口大豆现货价格从４７００元／吨跌到２８００元／吨，豆粕现货价格从３７００元／吨跌到１９００元／吨，豆粕期货价格从３７３５元／吨下跌到１８８４元／吨。由于油厂进口的基本是高价大豆，如果再降价卖豆粕，将亏损严重，但是不降价，销售会很困难。Ｂ公司采用了低价卖现货、期货上买多的套期保值方式。１２月中旬，Ｂ公司在２０３０元／吨左右卖出现货豆粕，在期货上以１９７０元／吨买入相应的数量。当现货价格涨到２２００元／吨时，期货价格也相应上涨，Ｂ公司以２２７０元／吨卖出平仓。结果，现货少卖了１７０元／吨，期货赚了３００元／吨，期货和现货相抵，多赚了１３０元／吨，而且早卖现货快速回笼了资金，同时减少了豆粕仓储的损耗。该企业通过套期保值不仅规避了现货的亏损，还实现了盈利。

　　据了解，目前我市企业做的比较多的除了农产品，还有金属、能源等。

　　做期货需引进专业人才，莫“拍脑袋”下单

　　“企业积极开展套期保值业务是锁定生产成本的有效方式。”宁波证监局有关人士提醒说，做套期保值业务不能以一时成败论英雄。“有的公司期货部分亏损了，但是现货部分盈利了，我们就不能简单地说他的期货套保亏了。”

　　做期货需要引进专业的人才，避免公司管理层“拍脑袋”下单。“企业做套保，首先得给套保一个明确的定位，明白套保在企业生产经营中的地位，把套保作为企业生产经营中的一个正常环节来对待。要严格避免套保业务转化为投机行为。”

　　业内同时提醒说，套保操作需要关注价格运行的方向和趋势，但不必过分关注价格的每天波动。套保交易最好用对冲的方式了结。除非期货价与现货价出现很大的背离才采取实物交割的方式。因为若期货合约到期时与现货价接近，没有必要在期货市场接现货或卖现货，而可以采取对冲的方式了结期货头寸，这样可以省去交割程序而又不影响现货业务伙伴的关系。当然，若期货价格背离现货价，则交割也是个不错的选择。（东南商报记者 周静）