虽然银行年中贷存比考核已经结束，商业银行间的揽储大战暂告一段落，但是理财产品的受欢迎程度依然高涨。据普益财富数据显示，从7月1日至18日，共有842款产品发行，平均年化收益率为4.6%。
在资金紧缩的背景下，上半年的银行理财产品市场就像奔跑的犀牛一样疯狂，而为了不让“疯狂犀牛”跑偏，银监会近日不得不再次出手控制局面。银行业内人士表示，这次对理财产品监管加码，虽然银行还没收到具体的通知细则，但是这次很有可能会对高收益理财产品“抽薪止沸”，银行的理财市场或面临新变局。
贷存比“中考”结束，银行观望政策动向
7月短期理财产品收益率缩水
上半年的理财产品可谓风生水起，一派繁荣。据银率网最新公布的数据显示，2011年上半年各商业银行共发行理财产品9371款，较2010年1至6月产品数量增加5170款，增幅123.1%，2010年上半年月均发行700款，2011年上半年月均发行产品数量为1561款，产品数量同比增幅明显。
业内人士表示，上半年银行之所以狂发理财产品，一方面与银监会的贷存比考核有关，存准率上调，银行短期资金量需求增加，便通过发行理财产品将存款留在银行内，以应对监管部门考核；另一方面与货币市场收益率提高有关，在基础资产的高收益率的支撑下，理财产品的收益率也水涨船高，使其具有吸引力。
记者从宁波多家银行了解到，7月份以来，虽然短期理财产品的收益率“缩水”不少，一个月以内的产品平均预期年化收益率从6月的5%降到了现在4%左右，降了近百个基点，但是丝毫不影响投资者的购买热情。
“我行理财产品的发行量与6月份同期相比基本平稳，因为客户的需求量没有减少。”工行市分行个人金融业务部有关人士说，“主要是现在的投资渠道有限，银行理财产品的年华收益率因为加息的缘故要比基金等投资品种高不少。”该人士表示，该行发行理财产品的脚步一直没有停止过，不同期限的都有。
光大银行宁波分行零售业务部理财师毛彤巍也表示，截至7月19日该行理财产品发行量与上个月相比基本持平，目前以中长期为主，短期和超短期的理财产品发行有所减少。
“主要是监管部门贷存比考核已过，银行一般会在月末或季末大量发行短期、超短期理财产品，现在距离月末还有十几天，所以银行发行短期、超短期理财产品的脚步放缓。”某银行资产管理部门人士透露，有消息称银监会或会叫停融资类资产进入银行理财产品资产池，所以各家银行也在观望，如果真的叫停，短期理财产品高收益的“神话”有可能很难再现。
银行比较关注融资类资产池是否会叫停
理财产品发行力度或将减弱
一轮理财市场的狂欢过后，理财产品市场的问题也频繁暴露。夸大收益、亏损纠纷等时有发生，据有关消息称，今年上半年到期的理财产品中，累计亏损最严重的高达45%。
面对运行“非理性“的理财市场，银监会6月下旬发布了《商业银行理财产品销售管理办法》(征求意见稿)，“要求商业银行整改，显然是对银行的一次提醒和警示。”一位银行业内人士表示，在大跃进式“爆发”之后，银行理财产品市场或将遭遇一场整肃，而更为严厉的整顿或许还在后面。
近日有消息称，在银监会7月5日向商业银行下发的会议纪要中，银监会相关负责人将目前银行理财资产池涉及到的六种模式界定为违规，并决定叫停融资类资产进入银行理财资产池的做法。据悉，其中所提及的这六种“违规”模式包括：理财资产池中涉及委托贷款、信托转让、信贷资产转让、监管套利的票据、以及高息揽存、银银合作等行为。其共同的特点就是涉及到多对多、期限错配、以及资金投向不明。
“银行比较关注融资类资产池是否会叫停，因为银行理财产品的投资标的很大一部分由资产池组成。投资范围不仅包括国债、金融债等金融工具，还包括了一些如信贷资产、股票收益权质押等资产。”一家国有银行的理财师说，目前大多银行采用资产池方式运作，而与信托理财产品关联度很高的融资类产品又包括了风险相对较高的委托贷款、信托贷款等，所以一旦叫停融资类资产进入银行理财资产池的话，不仅对理财产品的发行规模影响，对收益也有影响。
其实，据记者了解，这已不是第一次整肃银行理财市场。去年8月银监会就发布《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》，强调了融资类银信合作业务实施余额比例管理，叫停了开放式信托产品，重申了对银信理财合作业务中风险较高的非上市公司股权投资业务的限制，并就《通知》颁布前商业银行表外的存量业务提出了在近2年内转入表内计提相应拨备和资本的要求。而今年一月，银监会再次发布《关于进一步规范银信理财合作业务的通知》加强监管，其中要求商业银行在2011年年底前将银信理财合作业务表外资产转入表内，并按照每季度至少25%的比例予以压缩。
整肃的力度一再加强，业内人士表示，虽然成效明显，但是在贷存比考核压力等因素影响下，不少银行还是在打“擦边球”。而此番再度加强监管力度，要求银行按照市场水平定价，对银行高收益理财产品冲击不偏不倚，直中“靶心”。
而宁波一家外资银行的理财师也表示，随着政策效应的显现，下半年货币市场利率下行成了大概率事件，因此理财产品的发行力度或将减弱，对理财产品抱有高预期收益的投资者或会失望。
“网银专属理财产品”成为近期银行主打
各家银行拟“绕道”寻找出路
在监管层相关决定会议纪要向外界透露一些消息的同时，银行也在另辟蹊径，寻求相应的新对策。
有银行人士乐观地表示，这次银监局应该仅仅是要求银行自查和整改，不会“一刀切”，就算叫停，也不会要求银行立即执行，而是会给银行一个缓冲期。
“虽然还没有接到正式的通知，但是我行目前发行的理财产品已经发生了变化。”毛彤巍说，除了产品的期限有变化外，投资标的也有所调整，比如光大银行新近发行的一款保本浮动收益型理财产品投资期限为一年，挂钩基金，年化预期收益率为8%，不过也有可能提前终止，但是保证本金不受损失。
宁波一家股份制商业人士表示，监管部门哪怕关上了融资类产品的门，但是并未关上投资类产品的窗，银行还是可以借助股票、采矿等投资品种发行理财产品，年化收益也有会不俗的表现。“调整对于银行和客户来说都是好事，完善金融市场，提高透明度，对称信息，在对投资者形成保护机制的同时，对银行何尝不是一种保护。”该人士说。
另一位股份制银行不愿具名的相关人士表示，银行也或许会以创新和信托的合作方式来绕过监管。当然，以往为银行带来高收益的委托贷款银行也不会轻易放弃，新的绕道途径一定会运营而生，在合规的基础上。
此外，记者发现，网银专属理财产品也是银行近段时间以来的“主打”产品，以高收益为卖点吸引了不少投资者关注，预期年化收益率大多超过了5%，“这也是银行营销理财产品的一个重点突破口。”建行市分行等银行电子银行部相关人士说，未来银行将会加大此业务的推广力度，将此作为争夺客户资源的主要阵地。
东南商报见习记者王婧