中金公司策略分析师郦彬认为，对宏观经济不确定因素及企业盈利下调风险的担忧，成为引发大盘出现调整的重要原因。越来越多的投资者意识到经济放缓和企业盈利增速回落的趋势已经无可避免。能源和大宗商品价格面临周期性压力，全球经济已由“高增长带动物价加速上升”转向“高物价压抑经济增长”。从不少央行的态度来看，对增长的担忧已经超过了对通胀的忧虑。

　　分析师担心，随着本周一系列宏观经济数据的公布，中国经济拐头向下的趋势将进一步得到确认，而此举无疑将重创市场的信心。有基金经理指出，在通货膨胀恶化、以及经济增速持续下滑的形势下，最好的选择就是卖出所有的资产。

　　但也有市场人士憧憬，“市场最坏的时候随时可能过去”。因当前A股市场除了估值水平跌至十年新低以外，从技术上来看也已处于超跌区域，显示空头的宣泄已有过度的迹象。

　　融通新蓝筹基金表示，大部分投资者都可能在考虑这样一个问题，即市场是否到底或是否即将到底？“我们认为，此问题可以分解为两个方面——首先是经济下行是否到底；其次是目前的估值是否有足够的安全边界。”

　　对于第一方面，由于经济运行的缓慢性特征，7年高速增长的结束是不可能在短短几个月内就可以消化的。不仅如此，经济减速也还没有完全反映到高企的原材料价格上来，所以要实现经济回到低增长低通胀的着陆状态，仍然需要比较长的时间。

　　至于估值是否到位的问题，可以采取横向和纵向的比较分析方式。横向比较，尽管巴西与俄罗斯等金砖国家的产业结构跟我国有差别，但他们仍值得我们借鉴；纵向比较，虽然我国04、05年的经济下滑程度要比本年此波下行的幅度小，但当年的估值水平却比现在要低得多，当年整个市场的估值水平维持在十一二倍左右，而且人气极度涣散，A股市场基本边缘化，所以指望此波行情再回到当年这个估值水平是有一定难度的。

　　基于上述理由，融通新蓝筹基金认为，换一个角度来看，尽管有不同之处，但可以肯定的是，目前A股市场的估值所包含的安全边界不高。

　　但也有分析师相信，鉴于目前资本市场流动性依然充裕，A股市场的持续超跌仍对场外资金构成刺激；若本周公布的宏观经济数据优于市场预期，则可能对场外观望的资金构成短线的积极信号。