多重困境纷至沓来

　　曾多年亲历企业冷暖、一直关心中小企业发展的李子彬，向本刊记者解读了很多中小企业资金链断裂所反映出的深层矛盾。

　　2008年年初，人民银行核定商业银行全年信贷增量控制在3.63万亿元，相比2007年“规模不变、增速下降”：一边是经济快速增长下的企业资金需求，一边是防止通货膨胀政策下的货币从紧，信贷供需缺口显而易见。

　　据中国银监会公布的今年第一季度信贷数据显示，各商业银行一季度发放的2.2万亿元信贷额度中，仅约3000亿元贷款授予中小企业，占了全部商业贷款的15%，比去年同期减少300亿元，中小企业融资面临前所未有的困难。

　　李子彬告诉记者，资金缺口加大是中小企业要解决的首要难题。在他看来，央行提高各商业银行的存款准备金率，去年的六次加息，以及通过窗口指导的方式，严格限定各个商业银行信贷规模，并且把指标下达到中央银行、省银行、县支行等限制措施，对中小企业构成了很大压力，导致相当一部分企业资金链断裂的危险蔓延。

　　同时，中小企业的融资成本在升高。李子彬认为，尽管中小企业对全国GDP贡献率达到60%，但是在全部信贷余额中，中小企业贷款比例不足25%，而且银行的一年期贷款利率也在上浮，民间贷款发展程度又不能满足中小企业的需求。不可否认，民间借贷业务已经成为中小企业融资的重要手段之一。然而相关部门难以有效审查民间借贷机构，企业在民间借贷中承担了巨大的市场风险。

　　目前“东南沿海中小企业面临的最突出的困难是资金紧张问题”。记者从浙江省中小企业局了解到，银行对中小企业的贷款利率普遍上浮30%～40%，高的上浮达80%。多数地方民间融资月利率已高达4分到6分。这对于很多中小企业来说不啻于一个高不可攀的门槛。

　　4月份以来，浙江、江苏、安徽、山东等多个省市地方政府纷纷组织力量，监测当地民营经济及中小企业生存状态。商务部、外汇管理局、中国银监会、中国人民银行等诸多中央职能部门，成立专家小组赴江浙闽粤等地实地考察。半年度经济数据公布前后，多家地方金融机构向人民银行申请调增信贷额度，用以支持小企业信贷需求及涉农贷款。

　　“而资本市场的不发达又加剧了中小企业的融资难。”据李子彬介绍，我国的中小企业间接融资只占2%，直接融资占98%，“千军万马都在银行贷款上”。而一些发达国家的企业，70%是直接融资，30%是间接融资。不少城市资本市场建设比较滞后，中小企业难以在债券市场上获得成功，“比如说中小企业板于2004年5月在深交所上市，现在4年了，上市企业300多家，融到资金500多亿元，杯水车薪，解决不了什么问题。”1998年以来各种投资基金取得发展，我国现有私募股权投资基金管理公司800家，但是，基金总体实力不够强，退出渠道不通畅。且基金规模多在10亿元以下，很少有战略投资。

　　导致中小企业陷入困境的不单是融资方面的问题，而是“涉及成本与市场、技术等的一揽子问题”。李子彬说，生产成本的大幅度上升带给中小企业的影响绝难忽视。在国际原材料价格不断上涨、人民币升值大背景下，2007年还出台了新的劳动合同法，并且较大幅度调低出口退税。这两项政策的出台无疑进一步加大了中小出口企业的生产成本，大大压缩了加工贸易部门的利润空间，使得工业品的出厂价格连续三年创下新高，加重了企业负担。“国内CPI连续3年创新高，随着原材料价格和劳动力成本的上升，企业资金缺口将明显增大。”

　　李子彬分析认为，从中小企业面临的宏观环境上说，国内、国际经济动态必然会影响到中小企业的发展。从国内看，今年国家的宏观调控政策主旨是防止通货膨胀，防止经济过热，采取了从紧的货币政策。“从紧的货币政策对国家所有政策、所有地区都会产生大的影响，对中小企业的影响会更大。”

　　从国际看，次贷危机带来的全球经济和贸易下滑影响到了企业的出口。据了解，联合国5月确定全世界的经济增长是3.4个百分点，最近调节到1.8个百分点，美国全年更是下降了0.2个百分点。李子彬认为，全球贸易市场的收缩，加上人民币升值，外商投资企业税制的改变，出口退税税率的降低，以及贸易保护主义等多重打击，中小企业出口受到极大影响。2008年一季度，中小企业出口增长与去年同期相比下降6.4%。

　　陈乃醒告诉本刊记者，从历史发展来看，中小企业发展难，是改革开放30年来一直待破解的问题。而与20世纪80年代末90年代初相比，这次的冬天还“不算太冷”。在他看来，政策的变化和成本的升高是导致此轮中小企业难的主要原因。出口退税等政策的变化导致中小企业主对出口持观望态度；另外，矿产原料等基本生产资料和生活资料价格的上涨，导致中小企业生产成本升到了难以承受的程度。