类余额宝收益率纷纷“破五” “追宝族”悄悄谋变

　　事实上，理财专家表示，眼下，投资者账面上的大额资金若没有特殊的流动性需求，将其安置在较长期限的银行理财产品之上不失为明智之举。余额宝及类余额宝理财的优势在于灵活性，因此更适合用来管理平时经常流动的小额闲散资金。

　　只凭收益指标挑选产品不明智

　　而除此之外，更多活跃的投资者通过在线搜索，不约而同将目光投向了另一类“高收益”产品。“‘宝宝军团’遭遇‘跳水’，不过，我前两天刚刚申购的理财产品收益率依然高达7%。”市民钱小姐昨天说。

　　“按照当前的市场行情，要达到7%的收益率，单是投资于协议存款必定不行，势必还要投资信贷甚至信托等兑付期限更长、风险更大的标的，而在这样的条件下，倘若还要达到保证流动性的目的，除非推出这款产品的机构付诸于强大的垫资成本，否则，很容易面临集中赎回的风险。”银行人士分析表示，“在这种情况下，运作者需要通过‘风险错配’来化解风险。”说到“风险错配”，分析人士给记者举了一个形象的例子，就好像一桶自来水，一边开龙头进水，一边从出水口排水，进水就好比新客户的投入，出水好比老客户的赎回，一旦新客户的投入间断，老客户的赎回就可能出现障碍。因为收益率高达7%，甚至10%以上的产品，投资标的都是期限短则1年，长则3年、5年，甚至更长的信贷项目或信托项目，这样一来，老客户到期赎回的钱只能从新客户的投入中来。

　　因此，经验人士提醒市民投资者，盘算着将手中收益较低的产品赎回而追求高收益无可厚非，但盲目追高并不可取，投资者需时刻明白：风险与收益成正比，高收益匹配高风险。

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　　读懂7日年化收益率

　　所谓7日年化收益率，就是将货币基金最近7日的平均收益水平进行年化后得出的数据。换句话说，它是一个将短期数据“长期化”后的指标。以昨日微信理财通全额宝和余额宝收益情况举例，当日全额宝的7日年化收益率是4.975%，每万份收益1.3321元；余额宝的7日年化收益率是5.315%，每万份收益1.4097元。目前的货币基金基本采取每日分配收益，将每天的投资收益结转成份额体现在投资者资产中。不过，业内人士表示，7日年化收益率若作为挑选产品的依据也不甚客观。因为，7日年化收益率要真正成为一年投资者可以获得的收益，是基于一年中每天都能获得差不多的收益。而在货币基金的运作中，某些短期高收益并不能长期持续。对此，银行理财师虞华告诉记者，看7日年化收益率，不如看该产品1个月万份收益均值，后者观测时间更长，更能反映产品管理人的长期管理水平。□记者 崔凌琳