“过去一个月是封闭式债券基金历史上最为‘黑暗’的一个月，可以说是集体跳水。”拥有10年投资经验的基民刘阳向记者感叹，“这么统一的动作，我这么多年都没遇到过，以债基的历史看，几乎等同于一次‘股灾’。”
然而就像巴菲特的那句名言，别人疯狂时我恐惧，别人恐惧时我疯狂。
“风险和机会就像孪生兄弟，伴随着封闭式债券基金折价率的不断上涨，也意味着投资机会来了。”甬城一位私募基金经理李先生如是说。
高折价率为投资者提供套利空间刚刚过去的一个月，被甬城基民誉为封闭式债券基金的“黑色七月”并不为过。记者从WIND数据了解到，短短一个月里，各类封闭债基平均下跌幅度达到6%至15%不等。无论是长期溢价的龙头品种、还是新上市的保守级债基，或者是最主流的封闭式债基，均呈现下跌态势。
“一般来说，以折价10%左右的价格买入分级基金低风险份额，将获得比较高的安全垫，而借鉴过去几只分级基金的折算情况来看，随着折算日的临近，该类基金折价空间有望大幅缩小甚至溢价。”刘阳告诉记者，他最近都在观察封闭式债券基金，寻找合适的机会入场。
记者了解到，目前市场上普通封闭式债基中折价率最高的信诚增强收益基金，其折价率已经接近10%，达到了9.6%。
业内人士认为，封闭式债券基金的高折价优势，为投资者提供了套利空间。“以信诚增强收益基金为例，距离到期还有2年零1个月，当前折价为9.64%，以此计算，投资者现在入场，即使未来两年该基金净值零增长，每年获得的年化收益也不低于4.82%”甬城一位私募基金经理李先生算了笔账。
债券市场迎来投资机会在资本人士眼中，债券市场的投资机会同样显现。
今年以来，尽管股市不断下挫，但令债券市场投资者期待的股债跷跷板的效应至今没有出现。加上城投债信用风险等多重因素影响，于是刚刚过去的7月，债市出现罕见的暴跌行情。
浙江大地期货经纪有限公司宁波营业部副总经理舒益民认为，经历充分调整之后，债券市场投资机会显现。“希望在绝望中产生，8月份债券收益率普遍升至历史较高水平，随着CPI见顶回落的临近、加息周期亦渐入尾声等利空因素不断出尽，债市也接近可投资区域，配置良机逐步显现。”
“从日前公布的7月PMI逼近50景气线等数据可以看出，经济的下行风险依然存在，刚刚公布的7月CPI同样高居不下。但是，市场预测8月份的相关经济数据将出现拐点。紧缩的货币政策也会在GDP和CPI增速出现明显放缓时有所放松，债市投资机会正在积聚。”
记者了解到，目前信用债收益率已达历史最高水平。“这意味着投资价值已经具备了。”
不过舒益民同时表示，“债券市场也只能说是矮子里的大高个。”舒益民认为，和股市等其他投资品种相比，债券市场机会更大，但风险仍然存在。“美国经济复苏需要不短的一段时间，这对全球经济必将造成很大影响，也就是说外围市场经济疲软给中国债市不良信心的影响仍在。”
宁波晚报记者彭莹
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