沪指7年来最大跌幅 牛市里不见好就收 唉，亏了

“沪市，沪市，我是深市，我方伤亡惨重，你方损失如何！” “深市，深市，我是沪市，我军已全部阵亡，这是录音，不用回复！”“呼叫创业板，呼叫创业板，创业板听到请回答！创业板还在吗？嘟嘟嘟嘟嘟嘟……”

这个段子是不是有点熟悉？不过用在昨天倒是更为贴切。昨天，沪深股市全线暴跌，两市2000多只非ST股跌停，还有30多只ST股跌停；上涨的个股仅58只，大部分还是刚上市或上市不久的次新股，以及部分重大资产重组刚复牌的个股。上证指数接连失守4500点、4400点、4300点、4200点大关，最多下跌390点，跌幅8.61%；收盘跌7.4%，创下7年来最大单日跌幅。

创业板指中小板指一度跌停

有股民忙着卖没跌停个股

与沪市相比，深市的情形更为惨烈，深成指收盘跌8.24%，创业板指数和中小板指数跌幅分别为8.91%和8.41%，跌幅也均超过8%。

创业板指数成份股共100只，如果除去停牌的12只个股，其余88只个股一度全部跌停；中小板的情况也差不多，100只成份股中，除去13只停牌个股，其余87只一度也几乎全军覆没。

作为今年行情的风向标，创业板指数自6月5日创下4037点的新高后出现持续调整。到昨天收盘2920点，累计下跌1117点，跌幅27.67%。之前牛气冲天的一些强势股股价被腰斩，如全通教育昨天虽然超跌反弹，但与5月份时最高价相比仍下跌了57.7%。有网友统计了一下，最近一个月左右时间，已有18只个股股价腰斩以上，清一色的上市不久的次新股。

上周股票暴跌的时候，股民之间问得最多的是：“你的股票跌停了吗？”昨天，最流行的问候语变成了：“你有没跌停的股票吗？”看着绿油油的盘面，杭州股民张凯自我调侃：“还好，我的6只股票，居然还有两只没有跌停，一只是民生银行，一只是中海油服，虽然民生银行已套牢了14%。”

在财通证券杭州体育馆营业部，一位大户室股民眼看手头上拿的小盘股一只只跌停，犹豫再三，还是一咬牙，把两只分别跌了7%到8%的股票卖了。“跌停的股票，想卖都卖不了，还不如及时下手，把没跌停的股票卖了。”这位大户说。结果收盘时，这两只股票都封在了跌停板。

有老股民今年收益归零

有新股民入市之后没赚过钱

作为一个已有8年股龄的老股民，李磊最近出了昏招。“本来我的仓位已降到只有五六成了，大盘冲过5000点的时候，6月15日，我居然把所有的资金都杀了进去。”

李磊算了一下，自己今年以来的收益基本上已经归零了。“我也想不明白，这次自己怎么会像新股民一样那么冲动？”

不少老股民今年坐了回过山车，有的新股民入市以后就没赚过钱，魏倩就是其中的一个。“4月底入场的时候，我听同事介绍，说中信证券是券商龙头，股市行情这么火爆，每天成交量那么大，肯定会大涨。我就重仓买了中信证券。结果买进之后到现在基本上没涨过，到现在已经亏损了25%多。”

财通证券杭州体育馆营业部大户郭茀一直喜欢满仓操作，最近一段时间也是损失惨重。“今年以来收益最高的时候有60%到70%的收益率，这段时间一跌，只有20%多的收益了。”他的几只中小盘股深天马、华润双鹤、闰土股份，昨天全部跌停。“我一直担心最近一段时间市场风格会切换，所以中小盘股拿得不多，而且挑的中小盘股都是业绩好、市盈率低的，像闰土股份市盈率只有13倍多，今天居然都跌停了。”

好在郭师傅现在拿的重仓股农业银行、中国建筑、中国太保都是大盘蓝筹股，昨天都没有跌停。郭师傅安慰自己：几只小盘股业绩都不错，估值低，应该不会有再暴跌的风险。如果这次调整像2007年“5·30”一样，风格切换到蓝筹股，那么行情还是有希望的。“至于创业板，一二百倍的市盈率，我是绝对不敢追的。”

两位成功老股民的经验

坚持自己的原则规避风险

最近两周大盘凶猛的杀跌，对小散户尤其是新股民来说是一次血的教训。而两位老股民则用自己的成功经验告诉大家，股市里一定要坚持自己的原则，规避风险。

中信证券杭州朝晖路营业部大户顾东华是喜欢中长线投资，目前他的仓位已从半个月前的六七成降至三成左右。“6月10日我卖出了大部分的新疆城建，卖出价22.12元。这只股买入成本价是10.67元。宝新能源6月17日也大部分卖出，卖出价17.12元，买入的成本价是8.04元，也已经翻倍。”每次买卖股票，顾师傅都做了详细的笔记。

今年以来，顾师傅的收益率仍有110%。“卖出新疆城建和宝新能源，是因为这两只股票已经涨多了，我想总有跌的时候。”

接下来怎么办？“大盘下跌的时候趋势没改，我不会急着买。等大盘走稳、向上走的时候再买不迟。”顾师傅说。买的对象，依然是自己几只熟悉的股票。总结顾师傅的炒股经验，就是：做自己熟悉的股票，涨多了就卖，买入的时机要选择行情开始向上的时候。

昨天，记者采访方正证券杭州中河中路营业部大户高解钦的时候，他还“自责”今年没炒好。“我的风格就是喜欢炒短线，以前熊市的时候收益往往能远远跑赢大盘，但今年以来收益率只有60%到70%。”他的看法是，像去年下半年以来的牛市行情，应该做中线，做短线只能赚小钱，长线也不是好办法。“去年下半年，我以孩子的名义开了个账户，资金不多，所以换股也换得少，到现在为止一共只做了五六只股票，到现在已经有5倍多的收益，今年以来就有两三倍收益。”

高师傅现在只有四分之一仓位。“前段时间深市连拉5根阴线（6月3日到9日），有分析就说‘五朵乌云’压顶，我觉得大盘可能要见顶了，所以把大部分股票都抛了。”

专家分析

小散为何总是亏钱多

短短两周的大跌，无论是老股民还是新股民，大部分小散户已经血肉模糊。那么，究竟谁是行情大跌的元凶？为何小散总是亏钱多？

“这一轮大跌元凶是融资盘去杠杆化。虽然说，融资融券这一工具的主要特征是助涨助跌，但它们在涨跌时的作用明显不对称。行情上涨时，融资杠杆起到加速的使用，但下跌时却是恐慌出逃、加倍下跌，下跌速度比上涨更猛。”钱哥理财专家、浙江大学管理学院教授、会计与财务管理系主任姚铮说。

为什么会出现这种情况？姚铮说，用“行为金融理论”来解释，就是投资者尤其是散户，对盈利的风险比亏损的风险更敏感。“打比方说，如果股票盈利10%，散户常常担心这些盈利会消失，所以会急着套现；但如果套牢10%，散户反而不急，会等待反弹，风险累积后则慌不择路。”这就可以很好地解释，散户总是赚小钱亏大钱，因为散户的非理性更严重。

其它情况还有：有股票和没有股票的投资者，对未来行情的判断偏差会很大，持有股票的散户总喜欢把消息往好的方面想，把利好放大，没股票的则喜欢往坏的方面想，把利空放大。散户还有一个“买卖悖论”的行为特征，就是喜欢先把盈利的股票卖掉，而留着差的股票，结果到最后剩下一堆垃圾股。“而实际上，盈利的股票往往是基本面好、成长性好的股票。”本报记者 王燕平

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证监会回应股市下跌：

基本格局未变

据新华社 针对近期股指连续大幅下跌情形，中国证监会新闻发言人张晓军26日回应称，这是市场前期过快上涨的自发调整，是市场自身运行规律的结果，前期采取的优化市场融资管理制度的政策措施，目的是规范市场融资融券活动。

“近期股指的下跌与年中季末流动性波动、投资去杠杆、投资者对市场分歧加大等因素叠加影响有关。”张晓军说。

他表示，改革开放红利释放、流动性总体充裕以及居民资产配置的基本格局未变，经济企稳向好的趋势更加明显，各项稳增长、调结构、惠民生措施的持续发力将进一步夯实市场基础，“大众创业、万众创新”将进一步激发市场活力。记者 王燕平