作为3月下旬宁波的一大关键词，柜台地方政府债颇为抢镜，原定销售期为3天的宁波债上银行柜台销售一天就被抢光。然而令人意外的是，比这一期柜台宁波债早一些上柜，销售期为9天的今年第一批凭证式国债却没有卖光。
被称为金边债券的国债和被称为银边债券的地方政府债，搅动了三月甬城理财市场的一池春水。
今年第一批凭证式国债与这一波柜台地方债在宁波的银行柜台上柜的时间前后相差只有半个月，而从票面利率来说，凭证式国债中的三年期要比同样为三年期的这批宁波债要高，为什么利率4%的储蓄国债没卖光，利率3.04%的地方债被抢光呢？
“看收益要考虑综合收益，而不能只看票面利率。”业内人士告诉记者，根据相关税收规定，取得的政策性金融利息收入，免征个人所得税，但机构投资者仍需征收25%的企业所得税和6%的增值税。但是投资地方债取得的利息收入，个人和机构都是免税的。考虑免税因素后，对机构投资者而言，本期柜台宁波债隐含利息水平已经达到4.3%左右。
“凭证式国债主要面向老百姓，而柜台地方债主要面向个人和中小机构投资者。”业内人士告诉记者，在3亿元的柜台债额度中，中小机构抢购的达7成。而记者在柜台地方债首发式采访的时候，发现有不少没有出现在首发式的企业直接打电话给银行工作人员，询问如何购买，需求额度往往高达百万元。
此外，近期风生水起的大额存单被认为在一定程度上抢夺了一部分储蓄国债的投资者。喜欢购买国债的个人投资者，大多是追求本金安全的稳健型投资者。最近大额存单各家商业银行推得比较多，其中三年期是比较有竞争力的品种，据记者了解，目前甬上多家银行可以给出4.18%的收益率水平，还有一些小的银行甚至给出更高的收益率，某农商行推出的大额存单三年利率达4.2625%。宁波晚报记者周静
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