“香港上市”专题洽谈会现场。

　　香港是内地企业境外上市首选地。

　　“今年上半年，港交所共完成42宗首次公开招股发行，募资总规模超1070亿港元，较去年全年增长约22%，位列全球第一。”

　　在第二届浙港现代专业服务合作会议“香港上市”专题洽谈会现场，香港交易所董事总经理兼环球上市服务部主管徐经纬表示，自2024年4月以来，港股IPO市场持续火热。截至目前，仍有超200家企业正筹备在港交所上市，而A股企业更是在市场中掀起了一轮“南下”上市的浪潮。

　　目前，申洲国际、舜宇光学科技、海天国际等19家甬企已成功登陆港股市场，其总市值占比达境外上市甬企总市值八成。

　　全球化布局“超级跳板”

　　政策频吹暖风、制度松绑、企业出海战略是港股IPO持续火热的主因——

　　2024年4月，中国证监会发布5项资本市场对港合作措施，其中提到“支持内地行业龙头企业赴香港上市”；

　　港交所推出“科企专线”，为符合条件的A股公司开辟快速审核通道；

　　2024年10月，为更好承接“A+H”上市需求，港交所持续优化上市机制：推出符合资格A股公司快速审批时间表，符合条件的A股上市公司若提交完备申请材料，原则上仅进行一轮意见反馈，监管评估将在30个工作日内完成。

　　目前，不少赴港上市的A股公司均重点提到了“出海”一词，而香港正在成为内地企业“出海”的关键通道。如宁德时代预计将港股募资中约90%的资金用于推进匈牙利项目第一期及第二期建设；恒瑞医药明确表示，赴港上市是其“出海”战略的关键一步。

　　“如今的‘出海’相较过去已有了全新的定义。”浙江省香港商会副会长沈佳颖介绍，企业战略布局方面，港股是企业全球化布局的“超级跳板”；资本侧方面，近几年中概股回归成为常态，港股为其提供离岸资金安全港湾；国际视野方面，港股IPO流程规则为本，这为企业走向国际舞台提供过硬“背书”，同时为其科技人才竞争赋能。

　　此外，弗若斯特沙利文有限公司执行总监刘嘉洁指出，当前港股市场投融资活跃，能给予科技企业较好的估值。更重要的是，基于A股上市公司已有的市场地位，企业价值在港股市场也能更好地被发现，从而被合理定价。

　　基石投资者是指在企业IPO或上市前融资阶段，以约定价格提前认购一定数量股份的机构投资者(如主权基金、养老金、大型资产管理公司等)，基石投资人的有无、数量多少及属性，对企业能否在香港成功发行和上市至关重要。

　　“前两年，中国内地企业赴港上市时，能找到的基石投资人类型较为单一，大多是地方政府的投资基金等。但是从今年年初到现在，我们发现有一些国际的长线基金已经重新回流港股，其投资不仅体现在二级市场，还积极参与到IPO基石投资人的份额认购中。”香港交易所环球上市服务部副总裁姜嘉莉说。

　　统计数据显示，2025年上半年共有8家企业实现“A+H”上市，共募集资金101亿美元，这些企业IPO后市场表现强劲，平均上涨30%。其中，宁德时代的H股估值更是超过A股，形成“倒挂”。

2024年7月，eVTOL在中国·宁波(咸祥)航空飞行营地举行宁波区首飞活动。资料图片

　　科技型甬企“跑步进场”

　　近年来，港股IPO募资额占比五大行业次序也发生变化——从2014年至2017年的重金融(占比49%)轻资讯科技(占比6%)，转变为2018年至2024年的资讯科技(占比28%)成为第一大占比行业，消费(占比25%)、医疗保健(占比18%)次之，金融退居第五，仅占比7%。

　　姜嘉莉表示，2018年以来，港交所持续推进与市场变化契合的改革，为创新科技企业开拓广阔上市融资道路。其中，2023年推出特专科技新章节，并在2024年进行优化，聚焦战略新兴产业赛道。这一变化与浙江特色产业高度契合。

　　据了解，港交所通过推出18C、18A相关规则，以及引入密交招股书“科企专线”等绿色通道，降低了企业赴港上市的难度，吸引了大量科技型研发公司，如晶泰科技(IPO募资规模1.33亿美元，后同)、黑芝麻智能(1.33亿美元)、越疆科技(1.07亿美元)等。

　　目前，均胜电子、奥克斯电气、格兰控股集团等甬企也正处于港交所IPO排队中，双林股份筹划发行H股股票并在港交所主板挂牌上市。其中，均胜电子和双林股份均已在A股上市，二者均涉及人形机器人这一战略新兴赛道。前者港股备案状态现为补充材料。此外，海洋经济数字化服务商海上鲜、国内动物生殖激素领域“领跑者”三生生物等科技含量较高的H股甬企“后备军”也正“跑步进场”。

　　值得关注的是，宁波与香港在资本市场中的互通互联并不局限于甬企走向港交所。凭借深厚的制造创新因子，宁波还吸引着香港企业家前来投资。

　　“我们对宁波特别感兴趣。”主营人工飞行训练器的企业Aerosim(HK)Limited营运总监曾浩铭坦言，低空经济产业正在迅速发展，宁波的制造业非常厉害，并且已有不少友商落地于此。“我们在这里看到了政府和商业等方面的支持，希望未来能有机会在这里落地我们的生产线。”

　　“落户宁波前，公司团队曾多次前来考察。”浙江天基云泊科技有限公司总经理(亚洲区)梁达文出生于中国香港，他告诉记者，低空经济这一战略新兴产业就好似一百多年前出现的汽车产业，宁波在这一赛道具备优势。

　　据介绍，今年4月，鄞州区成为浙江省低空经济“先飞区”试点，也是宁波唯一的“先飞区”，即天基云泊麾下的咸祥航空飞行营地。此外，公司还涉及“锐曼”这一商业和工业服务机械人品牌。该品牌现已拥有包括商用服务、消毒、清洁、送餐、机器人底盘等多个系列完整的产品线，产品远销全球55个国家和地区。

　　徐经纬表示，未来，港交所将继续发挥香港所长、国家所需，推动市场制度改革，探索香港与浙江、宁波企业高质量发展资本升级之路。

　　记者张恒

编辑： 杨丹

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