8月31日晚间，香山股份（002870.SZ）发布公告，公司正筹划以发行股份及支付现金方式购买浙江武珞智慧城市技术有限公司（以下简称武珞智慧）100%股权，并募集配套资金。

值得一提的是，武珞智慧为国产GPU龙头沐曦股份的总代理。目前，香山股份已与武珞智慧主要股东签署《收购意向协议》，但最终交易价格尚未确定。

香山股份股票于9月1日起停牌，预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案。停牌前一交易日，香山股份股价至53.45元/股，创历史新高，公司总市值达80.96亿元。

筹划收购沐曦行业总代

武珞智慧位于宁波高新区贵驷街道，成立于2021年9月，注册资本1600万元，经营范围涵盖集成电路芯片及产品、计算机及云计算设备、人工智能硬件、数据处理和系统集成等。

公告显示，武珞智慧第一大股东为宁波上市公司瑞晟智能（688215.SH），持股25%；宁波亘曦沐骋自有资金投资合伙企业和浙江秦桐巨鹏科技均持股24.75%；其余股东为智焱芯合（宁波）创业投资合伙企业、温州群宏高新技术有限公司、王凌。

武珞智慧股权结构。

2025年，瑞晟智能年新增对武珞智慧投资3000万元；结合其25%的持股比例计算，武珞智慧当时的整体估值约为1.2亿元。

2025年瑞晟智能财报显示，武珞智慧总资产为2.41亿元、负债总额为1.82亿元、净资产为5875.49万元；报告期内，公司实现营业收入3665.98万元、净利润1907.26万元。2026年第一季度，武珞智慧实现营业收入2049.45万元、净利润987.22万元。

武珞智慧官微显示，公司为沐曦行业总代理。沐曦股份于2025年12月登陆沪市科创板，当前市值超2600亿元。

沐曦股份招股书显示，2024年，公司向武珞智慧销售产品6532.66万元，武珞智慧是其当年第五大新增客户。2024年末，沐曦对武珞智慧的应收账款余额为5092.44万元，占当年对其销售收入的77.95%。

武珞智慧产品。图源企业官微

武珞智慧官微显示，公司正加速从传统业务向“算力设备+热管理+智能应用”三大板块全面拓展，并围绕算力中心核心需求，重点布局光模块、存储系统、热管理风冷模块和液冷系统四大战略生态产品模块。

另外，该公司还与宁波数字产业集团签署战略合作协议，拟在智慧城市、产业数字化和算力基础设施等场景开展合作。

2025年12月，武珞智慧位于宁波的生产基地已正式投产，规划年产能2000台超智融合存算一体机，并具备液冷关键部件的自主生产能力。

另据蓝鲸新闻报道，瑞晟智能董办工作人员表示，公司投资武珞智慧是计划作为长期战略投资的，目前对方还在筹划收购阶段，最终能不能完成交易还处于不确定的阶段。同时该工作人员表示，入股近一年时间，双方主要为股权上的关系，瑞晟智能实际向武珞智慧进行的采购非常少，未来如果股权出售后并不影响公司算力业务的发展。

“并购王”再度操盘跨界算力

从电子秤到汽车内饰，再到具身智能，这次再度跨界至AI算力产业链。短短数年间，香山股份在资本腾挪中数度跨界。

这背后的“操盘手”，正是在资本江湖有着“并购王”之称的资深玩家——均胜电子董事长、香山股份实控人王剑峰。

就在7月底，香山股份刚完成6.45亿元定增，由控股股东均胜电子全额认购，均胜电子持股比例增至39.48%。耐人寻味的是，定增刚完成，香山股份股价便开始快速拉升，整个8月公司股价累计上涨近40%。

均胜电子反向收购香山股份，堪称教科书级并购案例——

2020年，香山股份通过收购均胜电子（600699.SH）子公司均胜群英51%股权，向新能源汽车赛道转型。

2023年起，均胜电子持续增持香山股份，并最终于2024年底成为控股股东；2025年末，香山股份出售了传统衡器业务。2026年上半年，公司汽车零部件业务实现收入23.84亿元，占总收入的99.25%，彻底实现从衡器产品到汽车零部件平台的转型。同时，公司还推出全栈自研机器人电子皮肤系列产品，并加快智能清洗系统的产品创新与产业化进程。

香山股份。图源企业官网

香山股份表示，下半年将全力改善海外经营效率、提升新能源业务盈利能力，并加快电子皮肤产业化落地。

值得一提的是，目前“均胜系”（主要有均胜电子、均普智能、香山股份等上市公司）主要聚焦汽车电子、汽车安全以及智能制造装备和机器人赛道。

业内人士分析表示，近两年，均胜电子正从汽车零部件制造商向泛智能科技公司转型，包括在AI算力领域布局智算中心电源产品、战略入股高速光模块公司新菲光等。此次香山股份收购武珞智慧完成后，“均胜系”可进一步补齐AI算力基础设施的重要拼图。

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编辑： 陈晓怡

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