“AI不是短期市场风口，而是一场跨度长达数十年的科技长周期。”

　　10月14日，中泰国际首席经济学家李迅雷受邀在“甬商大讲堂”开讲，作题为《AI时代，分化趋势与资产配置思考》主题报告。

　　他立足长周期视角剖析AI浪潮下的经济格局变迁，并结合宁波产业禀赋与甬商发展实际，解读变局之中企业经营与资产配置的现实路径，为甬商带来一场兼具深度与现实参考价值的思想分享。

李迅雷

　　“人类经济正由传统碳基经济加速向硅基经济过渡，技术变革在释放增长红利的同时，也会带来行业、企业、区域层面显著的‘K型’分化，强者恒强、优胜劣汰将成为今后经济运行的突出特征。”

　　演讲伊始，李迅雷抛出核心判断。在他看来，人工智能正在重构全球产业链价值链，生产率提升的同时，财富、产业的分化效应会进一步放大，企业需要主动适应这种时代变化。

　　谈及AI产业发展机遇，李迅雷专门结合宁波的城市特质展开分析。

　　宁波拥有扎实的制造业底盘，大批民营企业深耕细分制造赛道，外贸产业基础雄厚，海量实体生产场景，恰恰是人工智能技术落地应用的优质土壤。

　　他说，当前AI产业链利润大多集中在芯片、算力设备等上游“卖铲子”环节，但参照互联网产业演进历史，技术迭代成熟之后，最大的价值增量终将释放于下游产业应用端。

　　“对于宁波广大实体企业来说，不必盲目跟风投身算力硬件赛道。”

　　李迅雷强调，甬商最大的优势在于深耕实业，更应当立足自身主业做文章，把着力点放在AI与现有业务的融合上。

　　通过人工智能优化生产工艺流程、升级供应链管理体系、改造产品与服务模式，以数字化工具实现降本增效，才是更加贴合宁波产业现状的转型选择。

　　面对经济分化的大环境，李迅雷指出，传统增长动能逐步放缓，城镇化步入后期阶段，房地产在居民与企业资产当中的配置价值持续回落，权益类资产的配置重要性正在不断提升。

　　对比海外市场，我国家庭权益资产配置占比仍然存在明显提升空间，但这并不代表可以盲目追逐AI科技热点。

　　“AI领域确实存在局部估值泡沫，但不等同于整个赛道泡沫破灭，企业和企业家要学会区分概念炒作和真实产业落地。”

　　他提醒在场甬商，面对科技热潮切忌跟风冒险，既要看到新质生产力的长期发展前景，也要敬畏市场周期波动，不能被短期行情裹挟。

　　结合宁波外向型经济鲜明特点，李迅雷对本地外贸企业的发展环境作出研判。

　　宁波深度嵌入全球供应链体系，外部环境不确定性增加的背景下，企业要坚持内外市场协同发力，既要守牢海外市场基本盘，也要积极挖掘国内消费升级带来的结构性机会。

　　人口结构变化催生新消费赛道，甬商可以充分发挥制造业优势，打通生产端和消费端，挖掘新的增长空间。

　　在大类资产配置方面，李迅雷指出，民营企业家既要扎实做好实体经营，也需要科学统筹企业及家庭财富，顺应时代趋势坚持多元分散配置。

　　他提出四大配置主线：

　　把握AI科技革命带来的产业机会；

　　重视低利率环境下红利资产的投资价值；

　　关注地缘格局变化背景下资源、高端装备等安全产业链机遇；

　　布局人口变迁催生的新消费赛道。

　　同时，也要搭配固收、黄金等资产做好风险对冲，规避资金过度集中于单一赛道的风险。

　　“实业为本，多元布局。分化时代，不必追逐短期暴利，生存韧性与长期稳健增长，对民营企业家而言最为关键。”

　　李迅雷多次肯定甬商务实敢闯、坚守实业的宝贵特质。

　　他表示，身处充满变数的时代，企业不必焦虑追赶每一个风口，最重要的是认清自身比较优势，把AI当作服务主业的工具，而非脱离现实的噱头，在周期起伏之中守住经营基本盘，寻找属于自己的发展机遇。

编辑： 陈捷

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