庄豪 绘

　　刚公布的7月份ＣＰＩ同比上涨1.8％，涨幅两年半来首次跌破2％迈入“1时代”，为30个月来新低。理财专家建议，ＣＰＩ处于下降通道时，市民理财应尽量配置中长期债券类及稳定性较高的准储蓄类理财产品，理财市场的结构性机会或悄然来临———

　　锁定预期收益率

　　“今年以来，ＣＰＩ持续向下，物价涨势基本得到控制，但同时也意味着经济增速放缓，利率进入下降通道，‘通胀’可能转变为‘通缩’，储蓄、理财产品收益下降成为不可避免的事实，”浙江万里学院金融系主任田剑英教授认为，尽管如此，能锁定预期收益率的理财产品仍然会受到中低端投资者的追捧。

　　交通银行个经部理财经理葛林告诉记者，最近一段时间，短期性的固定收益类的理财产品比较受欢迎，如一款保本型的６个月产品，年化收益率为３．９％，本月一直处于热销状态。对于一些中低收入的人群来讲，保持流动性和资产安全，目前是投资者的首选。

　　如果投资者风险承受能力强一点，可以考虑买一些非保本型的理财产品，收益会高一些。浦发银行宁波分行理财中心副总经理张杰告诉记者，目前，他们行里不少半年期和一年期的理财产品收益均在４．８％以上。而且最近在额度有限的情况下频出几百万元的天价大单。显示了民间资本在没有出路的情况下，依然看好银行低风险的理财产品。“未来降息或是降准，将导致银行理财产品的收益率呈现持续下降趋势，因此投资者最好选择半年以上的中长期理财产品以锁定较高收益。”张杰表示。

　　结合目前的市场利率来看，如果未来降息预期明确，选择三年期定期存款便可锁定预期收益率超过４％，远远跑赢年均ＣＰＩ，达到资产保值的目的。因此，交通银行的理财专家建议，当ＣＰＩ处于下降通道时，可多选择中长期储蓄以及准储蓄类理财产品。

　　债券和基金引关注

　　一些理财经理认为，目前形势下，基金投资和定投最适合普通投资者，因为基金定投能够平摊成本、分散风险，基金定投贵在坚持。不过，在目前的市场行情下，一些理财经理建议投资者可关注货币型基金和Ｃ类债券型基金。货币型基金是资本市场天然的避风港，收益比存款高，而且免收手续费、分红也免税，投资成本低。债券型基金Ｃ类也无申购费，可降低投资成本。

　　除了常规的购买理财产品和基金外，债券投资也似乎是一种不错的选择。“一般来说，债券的走势与利率和股市是负相关。也就是说利率越低，股市疲软，债券市场的机会就会更多一些。”中行的一名理财经理介绍说，上半年，中行推出的一款债券产品就达到了１０％左右的年化收益率，在各个投资渠道收益欠佳时它的表现相当抢眼。

　　不过，这类产品面临的风险也要比银行固定收益类产品大一些，投资者在进入前，得适当做些功课，挑熟悉的产品进入。

　　“此外，在目前ＣＰＩ下降的情况下，购买中长期国债也是一个很好的锁定收益率的方法。”工行海曙支行的理财师王晓东说。但缺点是国债的额度有限，甚至在排长队的情况下来不及下手就被别人抢购一空。

　　理财专家指出，低通胀、弱增长的基本面环境有利于债市。投资应回避股权类资产，将闲置资产尽量多地配置债券类产品，包括国债、企业债、债券型基金等。

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