市场资深人士预测2013年铜价走势 第二季度或回升

应对措施繁多效果千差万别

记：面对经济衰退，各国都采取了积极措施，这些措施对铜价的影响如何？

李：面对经济的衰退各国政府都采取了相应的措施，但效果却好坏不一。欧元区采用了低利率、注入流动性等方式，试图遏制欧债危机的发展同时提振欧洲的经济，但是直到目前为止，欧洲经济依旧没有起色，宽松的货币政策并未对其带来积极影响。美国为了应对不佳的就业情况，在去年第三季度推出了ＱＥ３，不限时长地每月购买４００亿美元的抵押支持债券，向市场投入流动性，并在年末扭曲宽松操作到期之后推出了ＱＥ４，每月购买４５０亿美元的国债，将月流动性的投放总额推升到了８５０亿美元。年末，关于财政悬崖的问题开始引发市场忧虑，通过多轮谈判，该问题有惊无险地解决，为市场吃下了定心丸。中国方面为了应对经济的减速，下调了存款准备金率以及基准利率，同时从第三季度开始利用逆回购的方式向市场投入流动性，中央投资也开始加速。在一系列措施的作用下，企业利润开始转正，贷款结构开始改善，各项经济指标也出现了回升，中国经济开始步入复苏轨道。

在各国的诸多措施当中，美国的ＱＥ３对铜市的影响最为显著，直接助推其回到了一季度的水平，但之后铜价很快便由于经济没有根本的好转以及对财政悬崖问题的担忧再度下挫震荡。这说明相比经济和供需关系的基本面，政策对铜市的提振更偏向于短期刺激，而长期的效果尚需更长的时间才能显现。

政策利好值得期待

记：有哪些政策利好可以为铜价提供支撑？

李：中央提出要大力发展城镇化，这一发展方向必将带来大量的基础设施投资和建设，届时电力、交通、建筑等项目将有望带来大量的铜需求。而城镇化建设之后的家电、汽车销量也有望出现快速增长，进一步推升铜的消费。除城镇化建设以外，预计铁路建设也将加快，特别是高铁网络的建设。

综上所述，２０１３年中国的铜消费有望出现较大幅度的增长，从而为铜价提供支撑。