个股期权即将开闸 宁波投资者感叹“想说爱你不容易”

被不少投资者誉为“神秘财富放大器”的个股期权即将揭开面纱———记者昨日获悉，从本月２６日开始，上交所将进行全市场模拟个股期权交易。这被普遍认为是个股期权开闸的最后一步。

不过想要“玩转”期权并不容易。“投资门槛就要５０万元，而且要有融资融券的经验，操作的时候有更多技术性的要求以及对市场的预判能力。”宁波投资者陈宏感叹：“个股期权，想说爱你不容易。”

券商、期货公司：万事俱备只欠东风

“我们从去年开始就组织员工培训关于期权业务的内容。”电话那头，杉立期货工作人员告诉记者。上述工作人员表示，期权将在未来成为不少期货公司的另外一个主要盈利方向。

记者昨日了解到，甬城各券商营业部以及期货公司营业部已经做好相关培训和准备。“我们上周还做了一期个股期权的培训，一旦开闸马上就能为相关的投资者做好服务。现在是万事俱备只欠东风了。”华泰证券柳汀街营业部的刘女士称。

实际上，个股期权就是由交易所统一制定的、规定合约买方有权在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定合约标的标准化合约。“说白了，就是花费一定的成本买一个权力，看涨期权或者看跌期权。等到实际交割期间也可以根据当时的股价选择是否交割。此外，若是相同到期日的看涨期权，行权价越低越贵，而若是相同到期日的看跌期权，行权价越高越贵。”太平洋证券宁波营业部分析师李金方称。

据上交所本月最新发布的个股期权业务方案，在试点期间的股票期权标的要求为：具有融资融券标的，上市时间不少于６个月，抗操纵性强，流通规模较大，波动幅度适中，最近６个月日均持股数不低于４０００户。据了解，主要是为了防止标的股票被控制而导致不能行权。在测试过程中，可选择的合约到期月份为当月、下月、下季、隔季四种类型合约。

而据《理财周报》报道，有可能参与个股期权仿真交易测试的个股一共有４只，分别是工商银行、中国石油、中国平安和贵州茅台。此外，还有２只ＥＴＦ，分别是上证５０ＥＴＦ和上证１８０ＥＴＦ。

甬城投资者：高门槛等原因令人望而却步

“这是个很不错的投资新渠道，但我总觉得不是一般普通投资者可以参与的。比如说期权到期时间点的点位就很难把握，而投资门槛也让人望而却步。”股民林先生告诉记者，而在记者昨日的采访中，抱有此想法的投资者不在少数。

根据上交所的相关规则，个人投资者需具有融资融券账户，从事证券交易半年以上或股指期货交易一年以上，并拥有模拟交易经验，自有资产不低于５０万元。对于法人投资者则除此之外，要求在证券公司的自有资产达到１００万元以上。

事实上，如今被甬城投资者“玩转”的融资融券，同样经历了近一年的观望期。

“虽然现在来咨询个股期权的人不多，但是我们还是很有信心的，融资融券一开始也是无人问津，但现在开户数已经占到我们有效活跃账户的四分之一了，而我们的目标群体其实也是锁定在这融资融券的‘玩家’身上。”一家大型券商甬城营业部的负责人表示。

而在分析师看来，期权的推出意味着市场的游戏规则将要改变了，不懂期权或许将错过投资机会。“期权一旦推出，资本市场大爆发将毋庸置疑，交易会更加活跃，投资者的交易策略也将更多样化，真正做到不管是投机者还是套保者都能有一个发挥功能的市场。不过，需要提醒的是，机构投资者的优势也将更加明显，去散户化将更为现实和残酷。所以，个人投资者在没有积攒更多投资经验的情况下，最好还是不要参与。”宁波海顺证券分析师李峰称。

期权元年即将到来

期权产品或将在２０１４年集体“爆发”。记者了解到，除了个股期权和股指期权外，明年有多只商品期权也将面市。

白糖期权和豆粕期权有可能在明年上半年面市，而其他的期权，例如黄金期权等也有可能在之后开闸。记者了解到，１０月中旬，大商所发布了《关于面向全市场开展期权仿真交易的通知》，宣布豆粕仿真交易正式向全市场开放。当时，大商所交易部总监张英军在接受外媒访问时表示，当前是推出商品期权的绝佳时期，而该所计划将在明年５月份做好期权上市的准备。

而与大商所的豆粕期权相比，白糖期权的面市时间可能更早。作为郑商所试水商品期权的首只产品，白糖期权早在今年９月就进行了仿真交易。

记者 彭莹