继银行调降存款利率之后，券商也“降息”了。

11月11日早，国泰君安、海通证券发布通知，调整客户人民币保证金利率标准至0.1%（年化利率）。

所谓客户保证金，是指投资者股票账户里面的可用资金。对于这部分资金，券商会按照活期利率给投资者结算利息。这意味着，如果利率下调，相当于投资者保证金的活期利息减少了。

据业内人士分析，券商“降息”主要是为了跟此前银行存款利率调整保持一致。

10月18日，中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行等多家银行发布公告，下调人民币存款挂牌利率。其中活期存款利率下调5个基点，从0.15%调整为0.1%。

事实上，近年来，受市场利率影响，券商的客户保证金年利率已经历多轮下调。2022年9月，诚通证券、信达证券等券商在官网公告，将客户保证金活期存款年利率下调为0.25%；2023年6月，多家券商将客户保证金活期存款年利率从此前的0.25%下调至0.20%；今年7月底，多家券商宣布将客户保证金账户人民币活期年利率调整为0.15%。

那么，券商调整客户人民币保证金利率，影响如何？

一般来讲，证券保证金账户存款利率下调对中小投资者影响不大。一方面，保证金利率下调幅度较小；另一方面，单个投资者保证金金额可能并不会很大，有一部分甚至可能签约了券商保证金理财产品。不过也有分析认为，近期A股行情好转，投资者入市热情升温，增量资金不断入场，账户里面的可用资金也会相应增加，一定程度上也会受到影响。

日前，上交所官网披露了A股投资者的最新数据，截至10月末，A股投资者累计总户数达3.65亿户，其中，个人投资者3.64亿户。具体来看，2024年以来共计开户逾2031万户。其中10月单月期间开户数接近685万户。

不过，对不少中大型券商来讲，降低客户人民币保证金利率可以稳定利差收入。保证金的利差收益是券商利息收入的重要组成部分。一家头部券商的2022年年报显示，在利息净收入中，有存放金融同业利息收入明细，其中客户资金存款利息收入超过20亿元。

编辑： 陈奉凤

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