宁波国际金融服务中心。

　　中国宁波网记者 金鹭 见习记者 金宇涵

　　一大批银行系“耐心资本”正跑步进场，为宁波一级市场带来新的活水。

　　近日（11月18日），由宁波开发投资集团有限公司、工银资本管理有限公司、宁波兴仑股权投资合伙企业（有限合伙）、中国工商银行宁波市分行共同发起设立的宁波甬投工融兴仑私募股权投资基金宣布落地，总规模50亿元。

　　这是自今年9月24日，国家金融监管总局宣布将宁波列入金融资产投资公司（下称“AIC”）股权投资试点城市之后，在宁波落地的又一只AIC试点股权投资基金。

　　目前，五家国有大型银行及对应AIC已与宁波开投、宁波金控、通商集团建立全面战略合作关系，形成初步合作方案，明确组建195亿元以上规模基金。

　　这波陆续集结的“长钱”，将给宁波企业带来哪些变化？

　　18座城市落地AIC基金，真金白银砸向创投

　　所谓金融AIC，是五大行依规成立的金融资产管理公司（Asset Investment Company）。

　　它们分别是工银、农银、中银、建信和交银金融资产投资公司，这些公司分别隶属于工、农、中、建、交五大国有银行。

　　刚开始，AIC主要是为了化解金融风险，解决商业银行不良资产和企业杠杆率较高的问题，业务范围是以债转股为目的股权投资业务。

　　随着市场不断发展，金融AIC开始向更广阔的股权投资领域延伸。

　　“与传统借贷不同，股权投资相当于将资金‘入股’，享受公司成长带来的收益，同时承担公司亏损的风险。”宁波某国有银行业内人士介绍。

　　然而，由于政策限制，在过去很长一段时间内，银行资金很少参与股权投资。

　　2021年，原银保监会发布有关《意见》，鼓励金融资产投资公司在上海依法开展“非债转股目的”的科技企业股权投资业务，这标志着AIC股权投资业务试点的启动。

　　今年9月，国家金融监管总局发布一系列政策文件，“官宣”试点城市从上海，扩充到宁波等18个城市，为AIC机构提供了更广阔的发展空间。

宁波科技型企业。

　　值得注意的是，股权投资金额和比例限制进一步放宽，将AIC表内资金进行股权投资金额占公司上季末总资产的比例由原来的4%提高到10%，投资单只私募股权投资基金金额占该基金发行规模的比例由原来的20%提高到30%。

　　这意味着，更多的银行系资金能够通过金融AIC，以股权投资的形式直接流向科技企业。

　　“股权直投业务规模有望持续增长，并提升大行在科技金融领域的服务能力和市场竞争力。”该业内人士说。

　　“国家队”+地方，银行系“耐心资本”加速进场

　　众所周知，科技创新领域具有高不确定性、高风险和长回报周期的特点，而科创企业多为中小民营企业，它们尤其需要“耐心资本”的支持。

　　“从银行借贷，可能一年、两年就要还钱。但是股权投资就不一样了，企业可能能获得近10年持续且稳定的资金支持，同时帮助我们分散风险，加速创新成果的商业化进程。”位于高新区的某医疗器械企业负责人说。

　　AIC基金正是“耐心资本”理念的典型代表。

　　通过“母基金+直接投资”的策略，AIC基金实现了全周期覆盖和全模式布局，为产业发展提供了新的融资途径。

　　“它代表了一种长期、风险承受能力强的资本模式，更注重企业的持续成长而非短期利润。”宁波某业内人士说。

宁波首支工银AIC股权投资试点基金设立。

　　以宁波为例，近期设立的首支工银AIC股权投资试点基金期限长达8年，并且采取了“早期、小型、硬科技”的投资策略，重点投向新能源、新材料、先进制造等领域，推动产业与资本有效结合。

　　“除了给予企业股权投资的支持外，银行还能够给予企业一些‘附加资源’。举例来说，在做股权投资的同时，银行还可以提供贷款、账户结算、综合金融服务产品等，来支持企业的发展。”工商银行宁波市分行投行部总经理杨笛说。

　　而事实上，这也并不是宁波最近唯一一起与AIC有关的事件。

　　自扩大试点范围政策发布以来，五大国有银行协同AIC第一时间对接宁波市级国企平台，就基金规模、出资份额、基金投向、决策机制等要素进行深入探讨。

　　“截至10月底，已梳理出首批97个拟投项目清单，行业覆盖高端制造、电子芯片、生物医疗等多个领域。”宁波金融监管局有关负责人说。

　　随着股权投资基金洽谈工作的陆续开展，各行将结合各方投资偏好，对储备项目进行再梳理再优化，并择优开展项目尽调。

　　真正落地取得实效，将是一项系统工程

　　在业内人士看来，宁波先进制造业发展如火如荼，股权投资市场拥有良好的基础，银行发展股权投资业务恰逢其势，与地方产业能够互惠互利、彼此成就。

　　事实上，尽管银行AIC正跑步进入股权投资市场，但其从过去的债转股进阶到如今的纯股权投资，不仅需要尊重和适应股权投资市场的发展规律，更需要练就开展风险投资、创业投资的“真功夫”。

　　“接下来，各机构也要不断加强沟通与合作，了解其投资需求和风险偏好，并且努力提升自身的专业投资水准和服务质量，以迎接‘长钱’的到来。”领中资本管理合伙人黄岩表示。

　　不难看见，银行系资本正越来越多地扮演“耐心资本”的角色，加大对科技创新和创业投资的支持。

　　届时，撬动的投资规模将成倍增加，宁波科创企业、新兴产业发展将迎来新一轮增长期。

编辑： 郭静

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