前有斯凯蒙、找钢集团、昊鑫控股成功登陆境外交易所，后有BeBeBus(不同集团)、奥克斯电气、均胜电子、格兰家居、网塑科技等蓄势待发......2025年以来，甬企境外上市热度空前。
随着宁波企业频频冲刺境外IPO，这一现象折射出资本市场双向开放的深化与企业全球化布局的加速。
政策红利叠加企业需求
事实上，自2024年“8·27新政”实施以来，A股IPO的通道便逐渐收窄，2025年一季度，沪深板块IPO受理数量仅12家，科创板占比过半，重点支持半导体、生物医药等“硬科技”企业。
在此背景下，A股“备考”企业曾出现一阵“撤单”小高潮，去年逾400家企业终止IPO。目前三地交易所共有在审IPO企业188家，已有54家企业于今年申请终止审核或者终止注册，囊括宁波中淳高科、宁波敏达汽车、浙江力玄运动、宁波奥拉半导体、宁波斯贝科技等甬企。
伴随着A股IPO紧缩，同时鉴于美国市场局势不明，港股成为众多企业上市首选目的地。
恒生指数日K线图。
2024年9月起，港股迎来一轮强势行情。红盘的背后是监管层频吹“暖风”加速释放政策红利——
去年4月，中国证监会发布5项资本市场对港合作措施；同年10月，香港证监会与港交所联合宣布优化港股IPO审批流程，符合预计市值达到100亿港元等条件的A股公司，审批时间大幅缩短。
3月25日，宁德时代（300750.SZ）取得境外发行上市备案通知书。该项目从备案受理至获得备案通知书仅耗时25天，创近年来境外发行备案最快纪录。
目前，在港股排队IPO的内地企业仍有超100家，包括恒瑞医药、海天味业、歌尔微电子、老乡鸡、沪上阿姨等明星公司，以及寻求“A+H”机会的内地上市公司。
不仅如此，随着2月DeepSeek爆火，带动全球资本聚焦中国资产。德银认为，DeepSeek 的爆发不仅仅是中国人工智能领域的“斯普特尼克时刻”，更代表着中国制造业、科技、服务业在全球市场的全面崛起。而港股市场作为中国企业对接全球资本的关键通道，正迎来千载难逢的投资机会。
这也使得投资者信心提升、交易活跃度增强——
2025年3月，恒生科技指数一路高走，创下自2021年来新高，峰值触达6159.4点，年内涨幅位居全球资产表现榜首；恒生指数也创下近三年新高，达2487.39点；2025年以来，港股日均成交额突破2000亿港元，且2月有3次突破4000亿港元，一举冲破前两年日均成交额1000亿港元徘徊区间。
基于此，2025年以来，内地公司赴港上市的步伐明显加快。目前，在港股排队IPO的内地企业仍有超100家，占比排队总企业数超九成，包括恒瑞医药、海天味业、歌尔微电子、老乡鸡、沪上阿姨等明星公司。
在德勤中国华南区主管合伙人欧振兴看来，龙头企业考虑“A+H”模式的原因有多方面，包括港股市场为出海企业提供国际资金与品牌曝光，助力全球化战略；港股IPO审批流程缩短，百亿港元市值A股公司可获快速审批；港股市场下半年以来市场估值和流动性持续改善。
甬企为何赴境外上市？
去年极氪登陆纳斯达克，开启甬企美股IPO新大门，今年斯凯蒙、找钢集团、昊鑫控股相继登陆纳斯达克和港股市场。至此，宁波境外上市公司扩容至25家。
甬企奔赴境外上市的原因，记者通过梳理其上市前招股书说明与上市后公司动向发现，全球化布局是核心。
3月5日，斯凯蒙（PN）成为第二家登陆美股的宁波企业，公司主营业务为光伏电缆及连接器。尽管该公司80%的营收来自国内客户，但其本质上是一家出口导向型企业。其客户以出口型企业为主，公司产品覆盖全球60个国家。
2024财年（财年截止日期为2024年9月30日），斯凯蒙的营收为5081.5万美元，同比增长1.90%；净利润为180.77万美元，同比增长55.06%。
另于3月10日，成功登陆港股的找钢集团（6676.HK），是“中国产业互联网平台第一股”。上市前，找钢集团董事长王东曾公开表示，公司下一轮业务拓展会围绕国内和海外分别推进实施。
财报显示，2024年公司实现国际业务营收5.93亿元，同比增长达168.4%，国际业务交易吨量同比增长174.5%。目前，公司已成为阿联酋前五大镀锌钢卷和预涂镀锌钢卷的贸易商之一。2024年，找钢迪拜分公司营业收入为4.15亿元，同比增长674%。
此外，早在2016年，奥克斯旗下子公司宁波奥克斯电气就启动了冲击A股上市的计划，后于今年1月转战港股IPO。
奥克斯在招股说明书中解释，公司没有A股上市的拟定时间表。放弃A股转战港股的原因是，在港股上市有利于公司业务发展战略。
家电产业分析师刘步尘表示，在港股上市可帮助奥克斯吸引国际投资者，有利于其拓展海外业务、提升国际品牌形象。
除首发上市甬企外，已于A股上市的全球领先的智能汽车科技解决方案提供商均胜电子（600699.SH）也在今年递表港交所，目前处补充资料阶段。
招股书显示，均胜电子此次募资用途明确，除生产研发外，公司将用于扩大海外业务和投资并购等方面，以提升该公司在智能汽车技术行业的优势地位。
2024年财报显示，在以欧洲中东和非洲区域为主的海外营收占比总营收约41%。此外，2024年，均胜电子斩获订单金额再创历史新高，达839亿元。其中，国外订单约占比60%。
从“制造出海”到境外上市，宁波企业境外上市热潮是资本市场高水平开放的缩影。随着政策 “工具箱” 不断完善、监管协同持续增强，这一趋势将推动“双循环” 格局向纵深发展。
编辑： 陈晓怡纠错：171964650@qq.com
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