曾被视为揽储“香饽饽”的大额存单，正在成为银行想要摆脱的负担。

2026年开年以来，大额存单市场迎来显著变化，不少国有大行与中小银行下调利率，1年期以下产品利率跌破1%。市场普遍认为，延续多年的“存款躺赚”时代正加速落幕。

兼具安全性、收益性与灵活性的大额存单，长期以来是大众稳健配置资产的重要选择。此番利率调整有何原因？手握闲置资金的储户，又该如何找寻新的资产配置方向？

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利率曲线加速下探

在新一轮降息背景下，各家银行的大额存单利率纷纷跟降。

涌金君在农业银行官网查询到，当前农业银行1个月、3个月、6个月期的大额存单年利率分别为0.9%、0.9%和1.1%，1年期和2年期大额存单年利率为1.2%，3年期存单为1.55%。这同样是工商银行、建设银行等国有大行大额存单的年化利率水平。

调整后的利率能拿到多少收益？以不少银行要求的20万元起存金额为例，1个月的利率收入为150元，3个月的利率收入则在450元，其收益已和普通定存相差无几。

利率下调之际，国有大行也同步收缩中长期限产品，下架5年期大额存单。以建设银行为例，该行当前在售的中长期产品仅保留3年期品类。而涌金君检索中国货币网发现，开年至今，5年期产品仅有河北南和农村商业银行一家在售。

低利率的情况正传导到其他银行。比浙江某城市商业银行2026年1月份发布的1年和1月期大额存单，利率分别为1.6%和1.2%，而在2025年，该行发布的同期限大额存单利率为1.85%和1.45%。

“不同的银行调整节奏、幅度会有所不同。但可以肯定的是，在适度宽松的货币政策环境下，下调大额存单利率将成为多数银行的共同选择。”该行一名工作人员如此表示。

业内人士指出，此轮商业银行的利率调整源于多重压力。

一方面，当前商业银行净息差已收窄至1.42%的历史低位，在此背景下，适度下调存款利率，有利于银行降低负债成本，保持相对合理的净息差水平，增强银行服务实体经济的可持续性和防范化解金融风险的能力。

另一方面，近年来，金融管理部门大力整治“内卷式”的非理性揽储行为，引导银行规范存款市场竞争，这也抑制银行通过“价格战”高息揽储的可能。

“下调利率，本质是银行在经营压力和监管引导下主动控制负债成本的一种举措，意味着超低利率环境下压降存款利率已经从长期存款蔓延到短期产品。”招联金融首席研究员董希淼认为，随着资产端（贷款）利率因支持实体经济而持续走低，银行希望通过降低存款成本来维持息差基本稳定。

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“存款搬家”效应有限

存款利率持续下探的同时，大量存款即将到期也成为市场关注的焦点。

根据天风证券测算，2026年全年全国银行业到期存款规模约73万亿，比2025年多了整整12万亿。换句话说，2026年，每个中国人平均要重新规划超5万元的存款去向。

一边是存款利率下降，一边是大量过去高利率的存款即将到期。是否会引发存款“搬家”效应，成为不少居民和市场机构热议的话题。

涌金君综合多方分析认为，“存款搬家”效应的确定性持续增强，但短期内对金融市场的影响相对有限。

一方面，根据中金公司的预测，2026年居民有望在2025年存款搬家的基础上，额外新增约2万亿至4万亿元的活化资金流向非存款投资领域。

以银行理财为例，据睿智新虹理财研究院相关数据，2025年市场上17800多款银行理财产品中，近9400款银行理财产品的年化收益超过2%，占比在50%以上。鉴于其年收益率表现良好，可以预见这类产品能吸引不少存款。

此外，不少资金也会流向货币基金、国债和保险等低风险产品。在利率波动的市场环境下，这些产品无疑成为资金避险的优选方向。

但另一方面，有分析指出，由于居民风险偏好具有稳定性，以及流动性管理的需求，绝大多数存款仍会停留在银行体系内。

“存款到期并不自然等于存款搬家。”董希淼分析说，定期存款的储户追求稳定的收益，风险偏好相对较低，因此大部分到期的存款仍将继续留在银行体系之内，尤其是风险偏好极低、追求绝对安全的中老年储户及县域储户，仍会选择续存或转为活期存款。

历史数据印证了此观点。中金公司报告分析说，绝大多数年份银行存款留存率都在90%以上，而近五年金融脱媒规模在3万亿至12万亿元的范围内波动，这代表“存款搬家”对于金融市场的实际影响规模。

当然，不管“存款搬家”的影响有多大，储户最关心的还是手里的钱该怎么打理。尤其是现在利率走低、长期存款没了优势，偏爱稳妥的人更是把资金安全看得比收益重要得多。

针对这类保守型储户，专业人士建议，先留好3到6个月的生活费当活期应急，剩下的闲钱可以选定期存款、可转让大额存单或结构性存款。考虑到未来利率可能还会降，现在可以适当存些期限适中的定期，锁定当前还算不错的利率。此外，还可以多看看储蓄国债、分红险这类低风险产品，避免单一依赖存款导致收益缩水。

对于能承受一定风险的储户，则可以适当买些“固收+”理财产品，再搭配股票、基金这类权益类产品，争取更高回报。但要注意分散投资，避免把钱都堆在一个产品上，要根据自己的资金使用周期灵活调整配置方案。

编辑： 郭静

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