滚装船“安吉11”靠泊宁波舟山港梅山港区。(杨江琦俞永均摄)
前言
宁波是民营大市，拥有百万市场主体。但宁波商人低调，四明大地到处是“小而美”却不显山露水的隐形冠军企业。
受益于发达的民营经济，企业家的上市意识日益增强，近年来我市上市企业数量大增，在资本市场上形成了亮丽的“宁波板块”。
日前，宁波大学管理会计研究咨询团队发布了《宁波上市公司发展研究报告(2019)》(以下简称“报告”)。这是该团队连续第三年发布研究报告，从财务视角详细解读了过去一年“宁波板块”的不俗表现——
2019年，宁波80家A股上市公司实现营业收入总额4205.45亿元，较2018年增幅达到18.81%，完成纳税总额251.24亿元；企业员工总数达到32.59万人，比上年增约6.93%，支付薪酬总额550.91亿元；总市值全年涨幅达到40.71%；59家上市公司实施了现金分红，年度分红总额达106.49亿元。
宁波上市公司家底有多厚？
截至2019年12月31日，全市共有A股上市公司80家，在全国各大城市中排名第八。其中，48家公司在沪深主板市场上市，占比60%；创业板上市公司有17家，占比21.25%；中小板上市公司13家，占比16.25%；科创板上市公司2家。从行业分布来看，有61家上市公司属于制造业，涉及汽车制造、石油化工、机械设备、电子器件等19个细分领域。
最近三年，宁波上市公司的资产规模不断扩大，且存在明显的头部效应。报告显示，2019年我市上市公司总资产规模增长16.6%，平均资产规模增幅为9%，有17家公司资产规模超百亿元。其中，宁波银行以13177亿元总资产夺冠，雅戈尔、宁波港、均胜电子和龙元建设4家公司总资产均超500亿元，继峰股份总资产增长幅度最大，同比增长593.28%。宁波富达、宁波富邦、圣莱达和广博股份总资产缩水严重，特别是宁波富达总资产从2017年的143.29亿元下降到了2019年的48.02亿元。
宁波上市公司净资产总额和平均净资产稳步上升，有13家公司净资产超过50亿元。不过，与2018年的高速增长相比，2019年净资产总额和平均净资产增速双双下降，净资产总额增长12.16%，平均净资产增长仅5.06%。
净利润是企业一段时期经营成果的集中体现，而营业收入是企业利润的来源。
2019年，营收增长的上市公司有47家，营收平均增幅达到35.66%，远高于2018年的平均增幅23.16%。有39家公司连续两年营业收入增长，其中继峰股份2019年营收涨幅高达736.74%。有8家公司连续两年营收下降，其中香溢融通、波导股份和先锋新材连续两年营收降幅超过10%。
2017年至2019年，宁波上市公司净利润总额保持持续增长态势。去年，宁波上市公司平均净利润相比2018年出现小幅下降，从4.93亿元降至4.78亿元，降幅为3.12%。“这主要是由于2019年亏损上市公司数量有所增加，且亏损额明显上升。”宁波大学管理会计研究咨询团队负责人解释说，去年宁波有10家上市公司出现亏损，亏损公司数量比2018年多出一倍。其中，围海股份亏损额达到14.25亿元，美康生物、慈星股份、双林股份3家公司亏损额均超过5亿元。
宁波股值不值得买？
去年，由于A股市场大幅回暖，宁波上市公司的总市值也迅速回升，全年涨幅达到了40.71%，比A股总市值的涨幅高出约6个百分点，并出现了首家市值破1000亿元的A股上市公司——宁波银行，其市值高达1584.37亿元，比2018年增加了739.5亿元。韵达股份和宁波港的市值均超过了500亿元，12家公司的市值在100亿元至500亿元之间。
从股价年涨跌幅来看，2019年宁波上市公司股价平均涨幅21.44%。股价上涨公司达到63家，仅有17家公司股价下跌，平均跌幅收窄到15.77%。从上涨公司占比来看，宁波上市公司中股价上涨的公司达到了78.75%，高于浙江板块及全部A股中上涨公司的占比。
“宁波上市公司股价整体上涨离不开A股市场整体回暖的大背景。经历了2018年的熊市震荡之后，2019年A股市场整体涨幅牛冠全球。”宁波大学会计国际发展研究中心主任邱妘指出，宁波股不仅走势强劲，而且通过现金分红回馈投资者。
报告显示，2019年，共有59家宁波上市公司实施了分红，其中50家公司采用现金分红方式，8家公司采用现金分红和转增结合的方式，1家公司采用转增方式。分红超过5亿元的公司有4家，分别是宁波银行、宁波港、雅戈尔和韵达股份；分红在1亿元到5亿元的公司有17家；分红在0.5亿元到1亿元的公司有14家。
从每股股利来看，太平鸟、宁波高发、宁波银行和柯力传感4家公司每股股利(税前)等于或超过0.50元，大多数公司的每股股利(税前)少于0.2元。从分红比例分析，上市公司年度现金分红呈“两头小中间大”的橄榄型，分红比例超过50%的公司有13家，分红比例在20%至50%的公司占比约53%，分红比例小于20%的公司达15家。
哪个区域上市公司最强？
上市公司通常是一个地区经济发展中最具活力的微观主体。上市公司的发展，在某种意义上反映着某一区域的核心竞争力及其经济增长的潜能。
总体来看，宁波各区县(市)的上市公司分布十分不均衡。鄞州区的上市公司数量最多，北仑区和海曙区排名第二、第三位。宁海、奉化和镇海上市公司数量较少。从增量来看，2019年宁波新增5家上市公司，其中江北区新增3家，象山和余姚各增加1家。
报告显示，2019年鄞州区上市公司贡献了宁波A股上市公司营业收入的44.34%，营业收入总和高达1864.80亿元，远超其他地区。排名第二的是象山，上市公司营业收入总和超过500亿元。江北、镇海和奉化三地上市公司产生的营业收入较低，其中奉化区上市公司营业收入总和仅20.97亿元。
从利润总额来看，鄞州区仍然排名第一，去年该区上市公司创造的利润总额占到了宁波上市公司利润总额的52.23%；尽管海曙区上市公司在营业收入总额排名中仅位列第五，但是其上市公司的利润总额却排名第二，占比18.01%。
鄞州和海曙两地的上市公司也是宁波上市公司税收贡献的主要来源。其中，鄞州区上市公司税收贡献占比高达45.12%，海曙区上市公司的税收贡献占比21.30%，镇海和奉化两个地区的上市公司税收贡献占比不足1%。
宁波上市公司社会贡献如何？
作为中国经济发展的重要力量，上市公司除了要实现企业经营的基本目标之外，也需要承担各类社会责任。报告从税收贡献、股东回报、创造就业三个方面，对2019年宁波上市公司社会责任履行情况进行了剖析和评价。
报告显示，2019年宁波上市公司税收贡献超过5亿元的有12家，占比约15%。宁波银行、均胜电子和雅戈尔排名前三，这三家公司的税收贡献之和接近宁波全部上市公司税收贡献的40%。其中，宁波银行全年税收贡献高达54.62亿元，均胜电子和雅戈尔税收贡献也均超过20亿元。
创造就业是体现上市公司履行社会责任的一个重要方面。2019年，80家上市公司员工总数达到32.59万人，较2018年增约6.93%。均胜电子、雅戈尔和继峰股份等8家公司员工数量均超过1万人；韵达股份、托普集团和东方日升等6家公司员工数量均超过5000人；有57家公司的员工总数小于3000人，占比高达71%，员工总数最少的公司是圣莱达，仅60人。
从员工数量变化情况看，继峰股份的员工数量增加迅猛，从2018年的3040人猛增至2019年的18493人，增幅高达508.32%，宁波热电的员工数量增加了580人，增幅达144.28%。东睦股份、博威合金、宁波银行和天邦股份4家公司的员工数量增幅也超过20%。宁波富邦和圣莱达的员工人数在2019年急剧下降，降幅分别达到77.04%和80.07%，先锋新材和GQY视讯的员工人数也减少超过30%。
宁波上市公司创造的就业岗位仍然集中于汽车制造、纺织服装、服饰业、电气机械和器材制造业等传统制造行业。其中，汽车制造业员工人数最多，占宁波上市公司员工总数的33.81%。
2019年，80家宁波上市公司为32.59万员工支付的薪酬总额达550.91亿元。40家公司员工薪酬金额介于1亿元至3亿元之间，其中员工薪酬金额大于10亿元的公司有11家。均胜电子、宁波银行和继峰股份排名前三，这3家公司的员工薪酬总额占宁波上市公司员工薪酬总额的42.10%，均胜电子的员工薪酬总额高达108.96亿元。记者俞永均 通讯员施颖燕
宁波上市公司员工数量分布区间图
俞永均制图
期待A股涌现更多“宁波面孔”
最新数据显示，宁波A股上市公司增加至90家，总市值超万亿元。其中，今年新上市公司10家，涉及主板、创业板和科创板三大市场。
资本市场“宁波军团”的异军突起，得益于宁波这片重视实业、厚植制造的创业沃土。统计显示，我市上市公司以制造业为主，占比超80%，涉及汽车制造、石油化工、机械设备、电子器件等19个细分领域，充分体现出宁波“工业强市”的鲜明特色。这其中，作为“246”中两个万亿级产业之一的汽车产业，更是上市公司扎堆之处。以今年新上市的10家公司为例，就有松原股份、卡倍亿、雪龙集团三家从事汽配业务。
登陆资本市场的宁波公司亦被市场高度认可。宁波大学管理会计研究咨询团队的统计显示，2019年宁波上市公司的总市值涨幅达到40.71%。截至8月25日，今年157个交易日中，宁波66家A股上市公司合计涨停332次，也就是说平均每个交易日至少有2家宁波公司涨停。从事跨境电商的乐歌股份，股价从年初的不到20元涨到了最高时的99.78元，翻了两番多。在汽车轻量化领域大举布局的拓普集团，股价从今年4月的16元多一路涨到40元，区间涨幅达150%。
今年以来，中国资本市场改革力度空前，科创板过会企业数量大增，创业板实行注册制度并放开涨跌幅限制到20%。在新的市场环境下，如何保持A股市场“宁波板块”的优势？
一要主动适应资本市场变化。眼下，宁波上市公司后备梯队充足，中国证监会宁波监管局官网显示，截至8月底，宁波辖区进入境内上市辅导期的公司共有52家(3家已上市)，挂牌新三板公司107家，宁波股权交易中心挂牌企业超千家。在注册制下，今年登陆创业板的宁波企业已有4家，开局不错。我们要尽力按照主板、中小板、创业板和科创板4个市场的不同要求，把符合条件的企业推荐给相关市场。
二要把上市公司做大做强。宁波大部分上市公司属于“小而美”的单打冠军，“大而强”的行业龙头相对欠缺。目前，A股仅宁波银行和公牛集团两家企业市值超千亿元或接近千亿元。韵达股份和宁波港2家企业市值超500亿元。而杭州、深圳、佛山等兄弟城市，拥有海康威视、比亚迪、格力电器、美的集团等数千亿元市值的龙头企业，在新兴产业和制造领域具有比较优势。
最后，宁波上市公司要“风物长宜放眼量”，积极改善经营业绩，以优秀的业绩回报投资者，让他们真切地感受到“买宁波股挺好的”。 记者俞永均
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