备受宁波资本圈关注的*ST围海破产重组事件，迎来标志性进展。

　　5月12日晚，*ST围海发布了《浙江围海控股集团有限公司等八公司合并重整计划》（以下简称“围海控股”）。重整后，围海控股将其原持有的*ST围海40.44%的股票，合计4.63亿股，转让至投资人或投资人指定关联主体直接持有。

　　这一重整计划，已于4月8日获得宁波高新区人民法院裁定批准。根据此前公告，该计划的联合重整投资人为宁波舜农集团有限公司、中国东方资产管理股份有限公司深圳市分公司、宁波源真投资管理有限公司。其中，宁波舜农和东方资产都是国资背景。

　　国资接盘，能否让*ST围海涅槃重生？

　　深陷困局等待“白马骑士”

　　围海股份从事海洋与水利工程，是宁波高新区的一家A股上市公司。上市之初，它以年年攀升的业绩表现得到市场关注，2011年至2015年间股价累计上涨近3倍。

围海股份经典工程项目 图源公司官网

　　然而，公司却于2019年深陷6亿元的违规担保危机，不幸戴上“ST”的帽子，还接连发生公章失控、前董事长被刑侦立案、11名高管集体辞职、年报被审计机构出具“无法表示意见”、失去对子公司控制权等“剪不断，理还乱”的糟心事，令经营状况雪上加霜。

　　2020年8月，围海股份的控股股东——围海控股以其不能清偿到期债务，资产不足以清偿全部债务，且明显缺乏清偿能力，但具有重整挽救价值为由，向宁波市中级人民法院法院申请重整（详情点击东南财金此前报道）。次年3月，宁波高新区法院裁定围海控股等八家公司合并重整。

图源围海股份官网

　　深陷困局的围海控股，希望引入“白马骑士”扶大厦之将倾。2021年，公司分别在1月、5月面向社会招募重整投资人，并陆续收获“橄榄枝”，如浙江卫力控股、宁波浙海投资集团、台州城建投资集团这3家意向投资人，意向各自携重整对价约20亿元的“聘金”进场。

　　但这场“订婚”并未修成正果。*ST围海去年12月4日发布公告称，已解除和上述3家意向投资人分别签订的重整投资意向协议，确定宁波舜农集团有限公司、中国东方资产管理股份有限公司深圳市分公司、宁波源真投资管理有限公司作为联合重整投资人——

　　根据企查查资料，宁波舜农曾用名为“余姚市水资源投资开发有限公司”，实际控制人为余姚市国有资产管理办公室，是名副其实的余姚国资背景，而东方资产是具有独立法人资格的国有独资金融企业，二者均为国资控股。

宁波舜农股权架构 图源企查查

　　宁波舜农是余姚市唯一的水利基建主体，也是重要的城市基建主体，承担水利基础设施建设、城市基础建设、水资源开发等任务，2020年实现营收近8亿元，同比增长14.33%，和*ST围海的主营业务“专业对口”。

　　有分析人士指出，近期水利行业或将迎来新一轮增长期，*ST围海作为国内最早从事海堤工程建设的公司之一，业务发展有望因此受益。另有报道称，重整后公司股东结构为新型混改模式，“央企+地方国资”将成为后续发展的强大依托。

　　宁波源真投资的经营范围为投资管理。其大股东汪文强持股99%，出生于1975年，2021年2月至今任围海股份董事长。今年3月14日，汪文强取代辞职的原总经理吴良勇，成为围海股份的总经理兼法人代表。

汪文强目前持股情况 图源企查查

　　东南财金记者注意到，目前汪文强并未入股围海股份和围海控股。而一旦重整成功，他或将在公司掌握更多的股权乃至话事权。

　　重整方案能否依计行事？

　　目前，宁波舜农等3家机构作为联合重整投资人的《围海控股等八公司合并重整计划》（以下简称“计划”），已获得法院裁定批准，且控股股东重整投资人已支付违规资金收益权收购款。

　　根据计划，重整投资方提供现金10.25亿元，其中支付9.48亿元，受让围海控股所持有的*ST围海40.44%股票；另外支付7605.35万元，用于普通债权清偿。重整后，围海控股继续持有上市公司2.62%股票，合计3000万股。

图源《围海控股等八公司合并重整计划》

　　同时，围海控股需在重整计划裁定之日起十二个月内处置上述3000万股*ST围海股票，扣除相应有财产担保债权清偿金额后（如有），按未清偿的债权比例，对各家普通债权人进行补充分配。

　　关于围海控股究竟欠了多少债，计划指出，截至去年10月30日，共有 106 家债权人依法向管理人申报了债权，已初步确认债权90家，确认数额60.14亿元。

　　根据测算，以2020年11月26日为评估基准日，围海控股如实施破产清算，假定全部有效资产能够按快速变现值变现，完税之后可用于偿债的财产总额为12.73亿元。

　　*ST围海表示，若后续重整相关工作顺利进行，将有利于改善控股股东资产负债结构，有利于为上市公司引入战略投资者，并解决控股股东对公司的违规担保、资金占用等一系列问题，公司控股股东及实际控制人将发生变更。

　　胜利的曙光似乎近在眼前。*ST围海于5月10日公告称，已向深交所申请撤销公司股票退市风险警示，称“公司股票被实施退市风险警示的情形均已消除”。尽管公司2022年一季度仍亏损1832万元，但今年以来，其股价已由3.7元/股涨至4.33元/股，同比增长17%。

　　不过，尘埃落定前也有不同的声音。有报道称，*ST围海实际控制人冯全宏对破产管理人的一系列操作提出质疑，如重整投资人的遴选程序有问题，普通债权清偿率仅2%，甚至破产重整投票的前置条件——有关部门的批复疑似为伪造公文。

　　这种说法得到*ST围海的辟谣，称“近期由媒体发布、转载关于‘围海控股使用疑似伪造公文”的不实报道，公司已保全证据并向公安机关报案”。而冯全宏已因涉嫌信息披露违法违规，于2021年12月被宁波证监局处以10年证券市场禁入措施（详情点击东南财金此前报道）。

　　汪文强在接受证券日报采访时表示，“围海控股破产重整的整个过程都是依法合规的，破产重整投资人的甄选也是科学规范的，在这期间公司也一直尽责履行信息披露义务。未来公司可能会根据投资方的意愿，将业务逐步拓展至新能源水利发展项目、智慧水利建设等领域。”

　　文字：严瑾

编辑： 陈捷

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