图源小红书

　　甬派客户端记者 金宇涵

　　“基金终于解套了！”近日，在小红书平台上一位投资者晒出了自己从2021年开始购买基金，持有4年后“买在山顶”的基金终于解套的截图。

　　随着市场回暖，社交平台上，关于基金投资的讨论不少。“买基攻略”的讨论帖下面，新投资者跃跃欲试打算入局的回复，正源源不断地更新。

　　上周，第二批12只新型浮动费率基金已有部分开卖。继首批26只成功发行后，新型浮动费率基金迎来再扩容。

　　今年5月，证监会出台《推动公募基金高质量发展行动方案》，明确提出建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制，大力推行基于业绩比较基准的浮动管理费收取模式。

　　公募基金行业改革实践不断落地，意味着什么？对宁波投资者来说，带来了怎样的变化？

　　打破“旱涝保收”模式

　　8月4日，第二批新型浮动费率基金中的易方达价值回报混合、中欧核心智选混合和建信医疗创新股票三只产品正式启动发行。其中建信医疗创新股票设置了30亿元的发行上限，易方达价值回报混合设置发行上限为80亿元。

　　具体发行档期上，中欧核心智选混合原定于8月15日结束募集，财联社报道称据渠道消息，该基金募集规模已超20亿元，提前结束发行。易方达价值回报、建信医疗创新则分别定于8月20日、8月22日结束募集。

　　此前，首批26只新型浮动费率基金产品于5月27日启动发行，多只产品于6月中下旬结束认购，目前均已完成募集，开始建仓运作。

　　据证监会数据，首批基金合计募资规模超258亿元，平均募集规模约10亿元，显著优于年内主动管理偏股型基金4.4亿元的整体水平。

　　那么这些新型浮动费率基金，“新”在哪？

　　据了解，这些基金的管理费率将根据投资者每笔份额的持有时间和持有期间的实际收益水平进行分档计算。

　　费率水平设置有三档：1.2%(基准档)、1.5%(升档)、0.6%(降档)。

首批26只新型浮动费率基金分档费率。图源新华网

　　当投资者持有一年以上赎回产品时，基本符合同期业绩比较基准的，适用基准档费率；年化收益水平明显跑输业绩比较基准的，适用降档费率；取得正收益且年化收益显著超越业绩比较基准的，适用升档管理费率。

　　投资者若在一年以内赎回产品，则不适用分档安排，一律按基准档费率收取管理费。

　　业内人士告诉记者，这样的产品设计深度绑定基金管理人与投资者利益，打破了以往基金公司“旱涝保收”的运行模式。

　　“基金管理人的收益和投资者的收益有关联了。”银河证券宁波分公司总经理周红良告诉记者，“以前只考虑基金规模，不考虑投资者赚不赚钱。现在要考虑投资者有收益，自己的收益才能提升，更为合理。”

　　新模式仍需时间

　　从大学时就开始定投基金的白领黄小姐告诉记者，她关注到了市面上推出的新型浮动费率基金，“这对投资者来说肯定是好事，基金管理人也会更加用心地管理自己的基金”。但她还处于观望期，一般会考虑基金此前的业绩再进行购买。

　　“目前我们代销了3只新型浮动费率基金。”光大证券浙江分公司总经理助理陈云告诉记者，“其中首批26只中代销了2只，第二批12只中代销了1只，都完成了预定销售目标。”

　　宁波证券行业内人士告诉记者，新型浮动费率基金管理分档费率的设置，体现了对投资者长期持有的引导，也鼓励基金管理人与投资者的利益捆绑，保护投资者的切身利益。

　　“对于客户来说，产品的可选范围增加了。在购买新型产品的过程中，也会有与以往不同的体验。”陈云说。

　　但证券机构从业者也表示，投资者在面对此类新型基金时也存在“认知不清楚”或是“对一些不确定性的担忧和质疑”。

　　“投资者首要考虑的因素，还是带来的收益。”陈云说，考虑到投资者对新模式的理解和接受需要时间，作为销售机构也将持续做好相关服务，营销理念上也会更加从客户的需求出发，给出资产配置上的建议。

　　行业导向更趋明朗

　　受访的业内人士告诉记者，近年来，从推出公募基金投顾业务试点、推动浮动管理费收取机制在内的一系列政策出台形成合力，引导行业逐步往更为关注和保护投资者权益的方向发展。

　　“这个趋势不是依靠单个政策能形成的。”周红良说，比如此前推行公募基金投顾业务试点、完善投资顾问制度等举措，也是为了让财富管理机构更好地服务投资者，满足其多元化的需求。

　　日前，在宁波市证券期货业协会举办的“加强财富管理能力 建设提升投资者服务水平”主题会上，一位有30年投资经验的市民冯先生分享称，投资决策时希望能得到更多研究分析和时政政策的传导和解读。

　　“各种行业的不同政策，数量繁多，一般投资者很难全面了解，这就需要‘投资顾问’的角色提供更为专业的增值服务。”周红良说。

　　更关注让投资者得到回报，也推动着财富管理机构内部的升级。

　　“启动买方投顾转型以来，我们在考核激励机制上不再依赖销售佣金即卖方模式的传统，而是把客户资产保有规模（AUM）作为核心考核目标。”中金财富证券宁波海晏北路营业部相关负责人说，通过收取与AUM挂钩的服务费，机构与客户利益实现长期绑定。

　　“行业导向是更为关注投资者得到的回报，就是要让投资者实实在在赚到钱。”业内人士告诉记者，而通过一系列政策的实施和调整，让行业和投资者利益共享、风险共担，长期来看行业也会得到更为良好的发展。

编辑： 应波

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