新三板基金跑马圈地 甬城投资者“秒杀”抢票

□宁波日报记者 杨绪忠

今年初以来，新三板的交易性机会引发市场强烈关注，公募、信托、私募等机构跑步入场，竞相发售多款针对新三板定增市场的基金产品，引发市场热捧。敏锐的宁波投资者已嗅到这个掘金机会，纷纷认筹打款，让各家机构轻松即完成承销任务。

据记者了解，目前公募、私募、信托对于新三板的投入正在明显加大，无论是从数量还是从规模上看，基金专户产品随着新三板的火热，出现了井喷的趋势。据悉，除了已进入新三板市场的宝盈、招商、财通、华夏、南方、上投摩根等多家基金公司外，融通、广发和博时基金也都在筹备相关新三板产品。

继今年初发行的首批新三板专户产品显现业绩效应后，财通基金新一期新三板产品在预约期间就已严重超额，仅发行一天额度就被认购一空。“我们下周即将推出新产品，目前正在接受客户预约，再晚两天，肯定抢不到！”该营业部的客户经理告诉记者。

相比于早已深耕新三板多时的券商而言，阳光私募也开始在宁波跑马圈地。如宽客资本针对即将上市的中科招商这一个股发售了一款定增产品。这款名为“宽客新三板定增１号”的基金，拟投规模在５亿元，锁定期为１２个月，投资起点金额为１００万元起，投资较低的资金享受杠杆回报且劣后不承担补仓风险。“按照中科招商市值管理规划，２０１５年公司登陆新三板后立即启动定向增发融资计划，并伴随业绩释放，伴随利润提升进行逐轮融资，能有效保证首批投资者安全边际。”宽客资本董事长唐春华介绍说，目前，这款产品已受不少宁波投资者认购，有一名客户就一次性认购了上千万元。

分析人士指出，相对于Ａ股公司，新三板公司定增项目限制较少，基本上处于“挂牌即定增”的模式。随着交易量不断增加，在转板和降低交易门槛的预期下，机构和个人投资者纷纷开始提前布局，以期获得超额回报。从现有的一些产品来看，短期内即获得５０％收益的产品并不鲜见。相关产品的高额收益也是部分新三板挂牌公司投资新三板产品的重要原因。

新三板基金产品看起来很美，那么风险如何？

通常认为，基金参与新三板市场，尚须解决交易制度建设、投研团队建设、产品设计、投资适当管理等方面的问题。

多名专业人士指出，２０１５年该市场的风险主要来自三个方面。一是支持新三板市场发展的相关政策推出时点与力度是否达到预期；二是新三板快速扩容后，投资人能否甄别出优质公司；三是在投资门槛没有降低之前，市场整体的流动性如何。

“即使有了做市制度、连续竞价制度，但这需要一个稍长的过程。市场整体流动性需要３年甚至５年的时间得到释放。从现在看，投资新三板不一定能赚到‘快钱’，让投资者得到预期的回报。”甬城一家私募股权投资的资深经理对记者表示。