甬派客户端记者 张恒

历时超一年，宁波建筑工程龙头的关联资产重组顺利过会。

日前，宁波建工（601789.SH）公告称，公司发行股份购买资产暨关联交易事项获得上交所并购重组审核委员会审核通过。

宁波建工拟通过发行股份方式，购买控股股东宁波交通投资集团有限公司（以下简称宁波交投）持有的宁波交通工程建设集团有限公司（以下简称宁波交工）100%股权，交易价格15.27亿元。

兑现解决同类竞争承诺

公告显示，宁波交工100%股权在资产基础法评估下的整体估值为15.27亿元，增值率16.49%。宁波建工将以3.49元/股的价格发行4.38亿股，占发行后上市公司总股本的28.71%，锁定期为36个月。

本次重组交易的首要目的，是在宁波国资主导下，宁波建工解决与控股股东之间的同业竞争问题。

2019年10月，宁波交投通过协议受让方式取得宁波建工2.92亿股无限售流通股，占宁波建工总股本的29.92%，成为宁波建工的控股股东。针对宁波交投麾下宁波交工、路桥公司从事建筑工程相关业务，与宁波建工及其附属企业主营业务之间存在同业竞争的情况，宁波交投承诺将在取得宁波建工控制权之日起5年内整合宁波交工、路桥公司等与上市公司存在的部分重合业务。此前，路桥公司已通过股权划转方式成为宁波交工全资子公司。

宁波建工主业为房屋建筑工程勘察、设计、施工、安装，市政道路桥梁、园林绿化等，目前公司麾下存续子公司共有16家，包括宁波建工建乐工程有限公司、宁波建工投资有限公司等。

宁波交工是浙江省内龙头型交通工程施工企业，杭州湾跨海大桥、舟山连岛工程和象山港大桥、嘉绍跨海大桥等一批具有标志性和影响力的重大交通基础设施项目的施工均有其参与。

2024年8月，宁波建工发布重组预案，正式宣布将与宁波交工重组。彼时，除了资产购买之外，宁波建工还计划发行股票募集配套资金。不过，在三个月后的重组草案中，宁波建工公告不再计划募集配套资金。

本次交易前，宁波交工以综合交通施工业务为主业，业务范围涵盖公路工程、港口与航道工程、市政工程施工和重大项目代建以及高速公路项目养护等。本次交易完成后，宁波交工将成为宁波建工全资子公司，实现交投集团旗下房建施工、市政工程和公路工程等业务领域的归集和整合。

待交易完成后，宁波交投将持有宁波建工7.3亿股，持股比例提高至47.86%，仍为宁波建工控股股东，宁波市国资委仍为其实控人。

横向并购重组为上市公司业绩增色

本次交易不仅解决同业竞争问题，交易双方还将在资质、技术、人才等方面的协同优势进一步增强，通过横向并购重组将有力提升宁波建工产业链整体竞争力和对外影响力。

近三年宁波建工业绩情况。

最新财报显示，今年前三季度，宁波建工实现营业收入135.75亿元，同比下降5.69%；归母净利润1.82亿元，同比下降16.93%。截至2025年9月末，宁波建工资产总额达306.51亿元。

另据半年报显示，今年上半年，宁波建工以“大市场、大业主、大项目”为导向，实现业务承接额122.86亿元，同比增长23.37%。其中，房屋建筑业务承接48.42亿元，占比39.42%；市政园林业务承接59.06亿元，占比48.07%，成为上半年业务增长的核心支柱。

在区域布局方面，宁波建工承接宁波业务85.37亿元（占比69.49%），承接宁波市外浙江省内业务19.20亿元，承接浙江省外业务18.28亿元，形成“本地深耕+异地突破”的发展格局。

而待宁波交工并表后，也将为宁波建工带来业绩增色——2023年至2025年上半年，宁波交工分别实现营收56.64亿元、57.49亿元、24.59亿元，归母净利润分别为1.25亿元、1.2亿元、7109.71万元，资产总额102.81亿元，应收账款账面价值13.51亿元，合同资产账面价值30.55亿元。

以2025年上半年财务数据为基数测算，交易完成之后，宁波建工的营业收入、归母净利润将较重组前分别提升26.81%、54.48%，期末资产总额也将达414.05亿元，较重组前提升32.91%。

今年以来宁波建工股价走势日K线图。

值得一提的是，今年年初，本次交易便得到市场关注与认可——宁波建工股价从较低价不足4元/股一路走高。此外，因直接和间接持股中经云32.7%股权，在3月A股市场掀起AI算力热潮阶段，宁波建工股价创下近三年来新高7.33元/股。

截至11月25日，宁波建工报5.29元/股，市值57.49亿元。

编辑： 郭静

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